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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.3.09)


农产品早评

【 农产品早评】 

2022.3.9

油脂:油脂期货继续大幅震荡。对于巴西和阿根廷作物减产的担忧提升了海外买家对美豆供应的需求。受助于原油市场涨势,以及美国出口需求强劲,美豆大幅上涨。国务院资讯办公室7日举行资讯发布会,国家发展改革委副主任胡祖才先容,面对今年复杂严峻的形势,国家发展改革委将综合施策、精准调控,全力做好大宗商品保供稳价工作。受俄乌冲突升级的影响,黑海地区的植物油出口陷入停滞状态。乌克兰作为全球重要的油菜籽和葵花籽油出口国,市场预计其2021/2022年度油菜籽出口将达270万吨,占全球总出口的20%;葵花籽油出口将达665万吨,占全球总出口的近半数。冲突导致乌克兰境内相关油菜籽压榨、内陆运输、港口装运受到影响,而其对外出口植物油的主要通道南部港口也被关闭,这使得乌克兰的葵花籽油出口业务基本陷入停滞状态。目前俄乌冲突仍在发酵,不确定因素加剧。由于油脂供需格局依然偏紧,市场波动放大,国内油脂市场高位大幅震荡的概率较大。操作上防范风险是第一位的任务。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价继续大幅上涨,期价创出新高。现货方面,今日油厂豆粕报价较昨日上调60-130元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4760-5000元/吨。咨询机构AgRural企业发布报告,将2021/22年度巴西大豆产量预期值调低了570万吨,从早先预期的1.285亿吨调低至1.228亿吨。进口大豆到港量偏低,油厂缺豆停机等待大豆到港现象增加,压榨量连续下滑后豆粕产量下降后库存继续下降,豆粕供应更加紧张。美豆高位运行带动大豆进口成本升高,成本驱动仍是国内豆粕市场保持抗跌的主要动力,叠加豆油价格回落油厂挺粕意愿增加,预计豆粕市场维持震荡偏强走势。操作上防范风险为宜。

推荐指数:★

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

 2022.3.9

周二(3月8日),由于美国禁止进口俄罗斯石油和其他能源,黄金价格创下新高,突破2070美金/盎司。COMEX黄金期货收涨3.13%报2058.3美金/盎司,创2020年8月以来新高,黄金期货盘中一度触及2078.80美金/盎司的历史高点;COMEX白银期货收涨4.53%报26.885美金/盎司。

美国总统拜登宣布,将全面禁止进口俄罗斯能源,包括石油、天然气与煤炭等大宗商品,此举是对俄军入侵乌克兰制裁的重大升级。西方盟国正努力将俄罗斯从全球经济中分离出来,旨在惩罚俄国总统普京无端的侵略行为。美承认其目标是俄罗斯的经济命脉。美全面禁止从俄国进口石油、天然气与煤炭,这意味着俄罗斯无法再将石油运进美国港口。就在拜登发表谈话前,英国宣布自行对进口俄罗斯石油限制,并表示将在2022年底前会逐步停止进口俄罗斯石油。欧盟周二稍早也公布计划,打算逐渐摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖。欧盟执委会主席冯德莱恩在资讯稿中表示,不能依赖一个明确威胁欧盟的供应商。根据美国能源情报署(EIA)数据显示,2021 年每天从俄罗斯进口约67.2万桶石油,这一数字占美国石油与成品油进口总额的8%。美国大部分原油与石油都自加拿大、墨西哥与沙特进口,因此美国对俄罗斯的石油依赖来说比欧盟国家低许多。

新的禁令将使物价恶化。拒绝进口俄罗斯石油将给全球市场带来灾难性后果。价格的飙升将是不可预测的。通货膨胀率会比之前估计的要高得多。

今年以来金价已经上涨了近13%,人们认为在地缘政治不确定性和通胀上升的时期,黄金是一种安全的保值手段。纽约商品交易所黄金净头寸升至2020年7月以来的最高水平,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓仍在继续增加,当前持仓量为1067.34吨。

国际金价刷新历史新高的可能性较大,不过尽管价格仍有进一步上涨的空间,但走势很可能不稳定。黄金对俄乌局势的风吹草动相当敏感,从俄乌战争爆发以来,只要两国举行会谈,黄金和白银就会下跌,而每当会谈失败,两者就会上涨。乌克兰危机没有减缓迹象出现之前,俄乌冲突可能将继续主导市场。投资者仍需在目前的高水平上保持谨慎,不应追逐市场。需要警示的是金价未来仍有可能出现大幅波动,金价可能轻易地向任何方向波动50美金。由地缘政治因素引发的金价上涨通常很快就会失去动力甚至下跌。这种行情多头需要严格风控和止损,做空需要控制好仓位,保持耐心。

推荐指数:★ 

                 贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【有色早评】

 2022.03.09

铝:3月8日,长江有色市场1#电解铝平均价为22,710元/吨,较上一交易日减少1,160元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为22,720元/吨、24,110元/吨、22,730元/吨、22,700元/吨。3月8日,电解铝升贴水维持在贴水70元/吨附近,较上一交易日上涨30元/吨。3月8日,LME铝库存为779,350吨,较上一交易日减少7,125吨,注销仓单占比为37.11%。截至3月8日,国内社会库存较周初增加3.3万吨至118万吨。欧洲能源供给仍不足,电力、天然气价格飙升,欧洲电解铝企业减产进一步加剧。受LME镍暴涨停牌影响,铝出现大幅波动,近期风险很大,请注意仓位控制,风险控制。铝价维持震荡行情。操作上防范风险为宜。

推荐指数:★

铜:3月8日,长江有色市场1#电解铜平均价为73,020元/吨,较上一交易日减少2,030元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为72,945元/吨、72,840元/吨、73,020元/吨、72,970元/吨。3月8日,电解铜升贴水维持在上升115元/吨附近,较上一交易日上涨95元/吨。3月8日,上海物贸精炼铜价格为72,945元/吨,广东南海地区废铜价格为65,800元/吨,精废价差为565元/吨。3月8日,LME铜库存为69,600吨,较上一交易日减少650吨,注销仓单占比为16.13%。SMM预计2月国内电解铜产量环比减少,同比小幅增加。在LME镍暴涨的带动下,LME有色金属期货品种均出现大幅波动。美金指数继续上涨,已突破99大关,美金走强趋势明显。铜或以震荡趋势为主。

推荐指数:★

                    有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评】

2022.3.9

  美原油目前仍在120美金上方运行。当地时间3月8日,美国白宫在其网站上发表声明,称美国总统拜登正式签署了禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令。声明中详细先容了这项行政令的内容,其中包括:禁止进口俄罗斯原油和某些石油产品、液化天然气和煤炭;禁止美国对俄罗斯能源部门的新投资;禁止美国人资助或支撑在俄罗斯投资能源企业等。同时,拜登表示,他将继续努力减轻因能源价格上涨给美国家庭带来的压力,并减少美国对外国石油和化石燃料的依赖。美国政府已经承诺在本财年释放超过9000万桶战略石油储备。美国政府也正在与一系列能源生产商和消费者就可以采取的进一步措施进行对话,以确保稳定的全球能源供应。当地时间3月8日,英国宣布计划将在2022年底前停止进口俄罗斯石油和相应石油产品,以进一步加强对俄制裁。预计英国将逐步调整从美国和中东购买石油。目前,英国尚未宣布是否停止从俄罗斯进口天然气。当地时间3月8日,欧盟委员会提议,欧盟国家今年削减三分之二从俄罗斯进口的天然气。此项提议需要欧盟27个成员国一致同意才能生效。此前,德国、荷兰等国曾对能源进口禁令明确表示反对,这些国家认为禁令会把欧洲能源安全置于危险境地。从目前情况看,制裁已经波及禁止进口俄罗斯原油,原油价格将受到进一步提振。从操作看,目前不确定性较大,操作风险较大。 

【投资评级:★】    

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评】

2022.3.9

聚烯烃期货昨日均大涨超4%。从基本面来看,PE方面,目前原油价格处于高位,线型和低压注塑的利润均呈现下滑趋势,目前两者的利润均处于亏损状态,线型利润-900元/吨,低压注塑利润-2200元/吨,未来减产已成为合乎逻辑的选择。PP方面,油制烯烃仍在聚丙烯产业中占据举足轻重之地,且随着近年来,海国龙油、大连恒力、浙江石化、宝来石化等地方大炼一体化装置投产,油制烯烃在聚丙烯行业的份额不减反增。随着原油价格不断上涨,油制烯烃企业亏损幅度越来越扩大化;且在全球能源的紧张态势下,其他原料来源成本亦纷纷上涨,聚丙烯各原料来源生产利润均呈现负值(除煤制企业)。截止3月4日,油至PP亏损2046元/吨,丙烷制亏损1710元/吨,外采甲醇制亏损1828元/吨,得益于国家对煤炭价格的调控,煤制盈利364元/吨。目前随着各原料来源亏损程度扩大化,生产企业不得不采取降负或停车来确保企业效益,目前聚丙烯生产企业开工率降至84%附近,且未来检修越来越常态化,预计未来聚丙烯企业开工率将持续走低。目前油制烯烃亏损严重,减产已可以预期。从操作看,聚烯烃期货多单可继续持有。

【投资评级:★★★】    

(能化研究员:宋鹏)


黑色系早评

【黑色系早评】

2022.3.9

螺纹:据mysteel,2月28日—3月6日当周螺纹钢周度产量290.28万吨,环比上升16.73万吨,钢厂库存320.3万吨,环比下降0.41万吨,社会库存1000.44万吨,环比上升 35.16万吨,钢材五大品种周度产量955.97万吨,环比上上升31.07万吨,两库库存1786.25万吨,环比上升29.39万吨。在2月乌克兰局势持续发酵,地缘政治风险致使全球避险情绪上升,全球金融市场面临较大不确定性,黑色一定程度也受宏观情绪影响,同时通胀预期推升商品普涨,钢材需求旺季需求预期带动市场情绪,进而钢价近期呈现出震荡偏强走势,操作上,建议短线偏多操作。

螺纹投资评级:★★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,2月28日-3月6日当周全球铁矿石发运总量2902.7万吨,环比减少68.9万吨。澳巴铁矿发运总量2244.5万吨,环比减少56.7万吨,中国45港到港总量2142.1万吨,环比增加296.9万吨,北方六港到港总量为942.5万吨,环比增加172.0万吨。港口库存方面,3月5日全国45港铁矿港口库存15854.52万吨(2月25日15886.57万吨,18日16034.05万吨,11日15889.94万吨,4日15726.3万吨,1月28日15309.93万吨,21日15435.81万吨,14日15697.19万吨)。在2月乌克兰局势持续发酵,地缘政治风险致使全球避险情绪上升,全球金融市场面临较大不确定性,同时通胀预期推升商品普涨,黑色一定程度也受宏观情绪影响,冬奥会结束后钢厂复产的补库预期,使得矿价在政策面打压后再度强势反弹,操作上,建议短线偏多,但需注意政策面风险。

铁矿投资评级:★★

双焦投资评级:★

            黑色系研究员   魏云


股指早评

【股指早评】

 2022.3.9

IF、IC、IH:3月8日,IF2203合约报收4237.0点,较前日下跌106.2点,跌幅2.45%。IC2203合约报收6395.8点,较前日下跌255.8点,下跌3.85%。IH2203合约报收2922.2点,较前日下跌54.0点,跌幅1.81%。沪深两市昨日共成交11099亿元,比前日增加854亿元。3月8日,两市股指继续大跌,下午出现反弹,但收盘再次回落,沪指、深证成指、创业板指均创年内新低。截至收盘,沪指跌2.35%,深证成指跌2.62%,创业板指跌1.80%,日线六连阴。两市仅逾400只个股上涨。近百只个股跌幅达到或超过10%。北向资金净卖出87亿。市场连续杀跌,一方面,我国今年宏观经济下行压力较大,A股市场本身就处于熊市之中,近日,俄、乌局势、美股大跌,引发投资者心理预期更加恐慌。市场未来整体依然处于空头市场之中,但不排除有利好股市政策的出台,但政策只能延缓或加速趋势,而不可能改变趋势,“市场底”一般都低于”政策底”。

推荐指数:★

               股指研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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