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生活用纸一个月涨500元/吨!纸企纷纷调价,纸浆期现价格大涨,原因是?

3月22日,据中证报报道,有消息称,江河纸业将上调纸杯原纸价格。企业证券部工作人员回应:“消息属实,是原材料上涨驱动的。”

3月以来,浆系纸种再一次密集提价,提价幅度方面,学问纸多为300/吨、白卡纸为200/吨,特种纸基本在1500/吨。

上市企业方面,晨鸣纸业、博汇纸业、太阳纸业、中顺洁柔、岳阳林纸等多家纸厂3月纷纷发布涨价函。晨鸣纸业3月17日宣布旗下学问纸系列产品价格上调300/吨,月内累计涨幅达600/吨;博汇纸业卡纸价格上涨200/吨,双胶纸涨幅300/吨;太阳纸业生活用纸原纸出货价格上调300/吨,一个月内累计价格涨幅达500/吨;中顺洁柔近期宣布多种产品已实施提价……

从去年11月以来,纸浆供应端扰动消息频出。从加拿大洪水导致的供应链问题导致Crofton工厂停工,到印尼金光APP宣布暂时停止向市场供应阔叶浆,再到俄罗斯SyIvamo表示部分工厂的纸浆和纸张生产暂停,再到今年1月开始的芬兰纸业工人协会对芬兰UPM发起的罢工,以及俄乌局势升级都一定程度上影响了全球纸浆供应链的格局,对供应端的担忧预期推升纸浆期货价格不断上行。

记者发现,3月9日纸浆期货下跌,与当日布伦特原油价格上冲至139.13美金/桶后回落是一致的。市场担忧宏观经济衰退,纸浆价格跟随原油和其他化工品价格出现快速回落。从现货贸易方面看,纸浆期货主力合约价格在6700元/吨以下,下游纸厂的买盘相对较强。6700元/吨以上,特别是7200元/吨以上,下游纸厂认为价格偏高。

“周二纸浆期货的上涨,首先原油3月17日开始的上涨带动纸浆看涨气氛。其次,供应问题依然没有得到解决,纸厂买盘较多带动的涨价。”物产中大期货纸浆分析师张韬说。

据海关数据显示,2022年1—2月漂针浆进口量总计118.29万吨,同比下降17.42%。其中,2月漂针浆进口数量54.77万吨,环比下降13.83%,同比下降14.82%。“除智利外,其余主要国家漂针浆到货同比减量较大,市场预计未来加拿大、芬兰、智利等漂针来源地到货未来可能环比下滑。供应端持续偏紧预期继续刺激纸浆行情大涨。”徽商期货纸浆研究员陈晓波说。

陈晓波先容,当前纸浆供需偏紧。一来自今年以来国外浆厂陆续发生供应扰动。其中,加拿大由于自然灾害原因,致使浆厂仓库爆满而停机,影响产量约2.5万吨;芬兰UPM集团旗下浆厂由于工人罢工而停机至今,影响产量约61万吨。此外俄乌局势紧张使海运费出现上涨,从而加剧了供应紧缺的预期。二来下游目前处于旺季,成品纸厂近日多发布涨价函,生活纸、学问纸均有300元/吨左右的涨幅。目前市场的矛盾在于随着供应偏紧浆价大幅上涨,下游纸厂利润情况堪忧,后期当需求淡季来临可能会对价格形成负反馈。

实际上,国内纸浆大都依靠进口,一二月份到港偏少。当前到港的进口报价偏高,订货少,预计第二季度的进口量也难以增加。国内主流港口整体出货速度加快,港口库存持续去库。需求方面,下游纸厂开工率维持稳定,且逐步小幅走高,特别是白卡纸需求强劲。“下游纸厂涨价函被广泛接受,且成品出货量较好,说明终端的需求也在恢复中。市场的矛盾点依然集中在海外供应端扰动方面,很难判断何时会结束。”物产中大期货纸浆分析师张韬说。

对于后市,陈晓波认为,预计纸浆期货将维持近强远弱格局。短期内供应端扰动尚未结束,进口量数据证实供应端偏紧的事实,支撑浆价短期偏强振荡为主。中期来看随着俄乌冲突逐渐化解,下游纸制品淡季于5月之后到来,需求端走弱之后基本面将再度回归弱稳格局,届时浆价有重心下调可能。

“短期原油价格上涨,海外浆企罢工和物流不畅,国内纸浆货源不足,都对浆价形成持续的支撑。”张韬说,从中长期看,浆价涨幅高于成品纸涨幅,下游纸厂成本转移难度大。随着下游纸厂便宜原料消耗,高价原料的使用比例增加,纸厂的生产压力逐步增加,纸厂的开工率或有阶段性大幅下滑,从而导致需求出现阶段性疲软。预计浆价在供应支撑,需求阶段性变化的矛盾中,在6400—7600元/吨高位宽幅振荡。

来源:期货日报

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