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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.4.8)


能源化工期货早评

【原油早评】  

2022.4.8

  美原油受到利空消息集中释放的压力,目前已跌破100美金,自美国决定在未来6个月内释放1.8亿桶战略储备后,4月5日凌晨国际能源署(IEA)宣布释放1.2亿桶战略储备原油,这是国际能源署47年历史上最大的油储释放量。但是,其中大约一半抛储将来自美国,美国这部分的原油储备释放包含在此前该国宣布的1.8亿桶石油储备释放总量中。因此,实际释放的数量合计是2.4亿桶。另一方面,面对四十年来最热的通胀,美联储暗示将以每月最高950亿美金的幅度缩小资产负债表,进一步收紧整体信贷。周三公布的3月会议纪要还显示,“许多”官员上月本来更倾向于加息50个基点,但鉴于俄乌冲突的影响,最后才决定仅加息25个基点,官员们认为如果物价压力不能降下来,未来进行一次或一次以上50个基点的加息仍可能是合适之举。释放储备,将增加供给。收紧流动性,将打击需求。油价短线承压可以理解。但是,原油供给端持续未能改善,上周美国原油产量只增加10万桶/日,达到1180万桶/日。OPEC+增产也有限,伊朗原油也未能进入市场。因此,光靠抛储,以及紧缩货币,可能不足以改善原油供需,未来油价仍有可能再度上涨。从操作看,原油回落调整结束后,应仍是做多机会。

【投资评级:★★】

                能化研究员:宋鹏

【塑料及PP早评】

2022.4.8

受原油回落带动,聚烯烃期货连续回落整理,目前聚烯烃需求仍未强劲,成本支撑减弱后,市场对利空更加关注,近期新装置仍有投产,因此供需基本面仍未能提振聚烯烃,对价格上涨仍构成阻力,PE方面,镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置、1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产。PP 方面,大庆海鼎10万吨、浙江石化二期一线45万吨1月份投产,浙江石化二期二线45万吨、镇海炼化2期30万吨3月份投产。原油回落后,利空情绪暂时占据主导,但是油价中期上涨根基未发生动摇,抛储不能从根本上平抑油价,从操作看,激进投资者塑料2205多单及PP2205多单可考虑继续持有。             

【投资评级:★★】   

               能化研究员:宋鹏


有色早评

【有色早评】

2022.04.08

铝:4月7日,长江有色市场1#电解铝平均价为22,020元/吨,较上一交易日减少460元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为22,040元/吨、22,760元/吨、22,040元/吨、22,010元/吨。电解铝升贴水维持在贴水90元/吨附近,较上一交易日上涨10元/吨。4月6日,LME铝库存为619,875吨,较上一交易日减少3,450吨,注销仓单占比为33.9%。俄乌局势再升级,欧美制裁再加码,英国全面冻结俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行和莫斯科信贷银行的资产,终止英国所有对俄投资。多地房地产调控政策放松,深圳、郑州楼市成交回暖,铝需求有望逐步复苏。4月6日,电解铝社会库存总计102.3万吨,较上一日增加1.3万吨。铝或维持震荡行情。

推荐指数:★ 

铅:4月7日,长江有色市场1#铅平均价为15,725元/吨,较上一交易日减少150;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,475元/吨、15,475元/吨、15,450元/吨。1#铅升贴水维持在贴水-170元/吨附近,较上一交易日增加60。4月6日,LME铅库存为39,325吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为10.93%。原生铅、再生铅开工率均有小幅回升,铅加工费变化不大,继续维持低位。铅蓄电池需求处于淡季,电动自行车蓄电池企业受疫情影响明显,铅锭需求下降。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

               有色研究员  刘江


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.4.8

昨日周四(4月7日),COMEX黄金期货收涨0.6%报1934.7美金/盎司,COMEX白银期货收涨1.03%报24.71美金/盎司。因乌克兰战争和对俄罗斯的制裁加剧了通胀担忧,盖过了美联储激进政策立场带来的压力。

由于西方对俄罗斯在乌克兰犯下的战争罪行实施制裁,俄罗斯和乌克兰冲突不断升级,市场仍然紧张不安。俄罗斯外长拉夫罗夫周四表示,乌克兰方面周三向俄罗斯提交了新的协议草案,与乌方此前在伊斯坦布尔提交的方案相比有多处后退。乌克兰的新版草案中并没有说明乌克兰的安全保障不适用于克里米亚和塞瓦斯托波尔。欧盟最高外交官博雷尔在北约会议上表示,欧盟可能会在周四或周五同意对俄罗斯实施新一轮制裁,而莫斯科继续攻击乌克兰地区。

联合国大会通过暂停俄罗斯在联合国人权理事会的成员资格。同时,美国国会表决通过2项法案,取消俄罗斯和白俄罗斯最惠国贸易地位,以及禁止进口俄罗斯石油和天然气。

美联储日前公布的会议记录释出未来可能一次升息2码,以及提前缩表的强烈信号,“许多”与会决策者表示,他们原本准备在将到来的政策会议上大幅升息50个基点,以努力控制物价,不过与乌克兰战争相关的不断增加的风险让他们在3月没有大幅升息。昨日圣路易联储主席布拉德也发出鹰派言论,布拉德周四表示,尽管抵押贷款利率和政府债券收益率的增长速度超过了美联储目标利率的实际变化,但美联储在对抗通货膨胀方面仍然落后。美联储可能需要将利率提高到3.5%左右,以应对过高的通胀。“人们得出结论,目前的政策利率太低了,大约低了300个基点。即使是慷慨的说明也表明,美联储的短期利率目前应该高达3.5%,而不是目前的0.25%和0.5%之间的范围。”

昨日公布的美国至4月2日当周初请失业金人数录得16.6万人,为1968年来新低。再次证明,美联储将认为有必要控制通胀飙升的问题。

技术面上看金价继续在1925-1950区间内盘整,突破上下区间提示更明确的方向性趋势。

推荐指数:★ 

                贵金属研究员   徐艺倩


黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.4.8

螺纹:据mysteel,3月28日—4月3日当周螺纹钢周度产量303.37万吨,环比下降7.78万吨,钢厂库存307.03万吨,环比下降6.92万吨,社会库存966.11万吨, 环比下降0.51万吨,钢材五大品种周度产量962.58万吨,环比下降8.99万吨,两库库存2315.35万吨,环比下降30.15万吨。地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,预计震荡偏强走势或仍有延续,操作上建议短线震荡偏多对待。

螺纹投资评级:★★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,3月28日—4月3日当周全球铁矿石发运总量2743.9万吨,环比减少426.1万吨。澳巴铁矿发运总量2227.7万吨,环比减少373.9万吨,中国45港到港总量中国45港到港总量2019万吨,环比增加93.4万吨,北方六港到港总量为904.9万吨,环比增加37.5万吨。港口库存方面,4月1日全国45港铁矿港口库存15389.02万吨(3月25日15517.93万吨,3月18日15497.3万吨,11日15714.3万吨,4日15854.52万吨,2月25日15886.57万吨,18日16034.05万吨)。节前钢厂补库需求上升,港口库存自2月中旬以来连续6周下降,同时地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,节前黑色板块整体震荡偏强,预计节后震荡偏强走势或仍有延续,但在铁矿库存处于较高位水平下,上方1000元/吨大关压力或将较大,操作上,铁矿、双焦建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

           黑色系研究员   魏云


股指早评

【股指早评】

2022.4.8

IF、IC、IH:4月7日,IF2204合约报收4195.2点,较前日下跌38.2点,跌幅0.9%。IC2204合约报收6195.4点,较前日下跌134.2点,跌幅2.12%。IH2204合约报收2900.8点,较前日下跌16.4点,跌幅0.56%。沪深两市昨日共成交9228亿元,比前日减少432亿元。A股三大指数今日集体收跌,沪指跌1.42%,深成指跌1.65%,创业板指跌2.1%。

国务院总理李总理4月6日主持召开国务院常务会议,决定对特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策,加大失业保险支撑稳岗和培训力度,部署适时运用货币政策工具,更加有效支撑实体经济发展。从此次国常会释放的政策消息看,最受金融市场关注的,莫过于会议提出要“适时灵活运用多种货币政策工具”、“加大稳健的货币政策实施力度”,这意味着,4月新一轮降准或降息有望实施,甚至不排除降准降息双双落地的可能。未来:一方面大家不能低估政府“稳经济”、“稳市场”的决心。另一方面,通常“市场底”低于“政策底”。

推荐指数:★

               股指研究员  邓夏羽


 农产品早评

【 农产品早评】

2022.4.8

油脂:油脂期价震荡整理。农业农村部近日印发《2022年农垦带头扩种大豆油料行动方案》,要求落实地方政府分解下达的大豆油料扩种任务,确保全国农垦大豆种植面积达到1460万亩以上,实现油菜、向日葵、花生等油料作物播种面积稳中有增。据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示,2022年3月1—31日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加18.99%,其中马来半岛增加23.45%,沙巴增加10.41%,沙捞越增加15.03%,马来东部增加11.51%。预计3月马来西亚棕榈油产量为135万吨。目前全球油脂低库存状态将继续支撑油脂价格高位运行;油脂旧作供给少的问题悬而难解,俄乌对葵油旧作出口和新作播种的影响预期程度均在不断增加,造成的葵油缺口月均在100万吨以上,虽然棕油季节性增产,南美豆油供应,但是考虑到马来西亚劳动力问题没有改善、印尼政策频繁变动和南美豆油惜售等,其他油脂出口新增不及葵油减产幅度,并且葵花种植可能受到影响等问题短期仍难以解决。油脂短期将继续保持高位振荡走势。短期来看,国内油脂经过持续下跌之后,有反弹整理的要求。操作上 反弹之后逢高做空。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。现货方面,今日油厂豆粕报价涨跌互现,其中沿海区域油厂主流报价在4200-4460元/吨。受助于南美产量预估下调和美国出口销售持稳, CBOT月大豆期货合约上涨26美分。伴随后续到港大豆数量陆续增多及国内释放储备进口大豆有助于缓解当前大豆供应紧张局面,油厂开工率提高后豆粕产量增加,进口大豆商业库存及豆粕库存均有所增加,养殖利润较差及亏损且市场看空后市情绪较浓,提货速度缓慢且追涨动力明显下降,豆粕价格重心持续走低后,预计豆粕继续向下寻找支撑。操作上逢高做空。

推荐指数:★★

               农产品研究员   姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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