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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.4.12)


 股指早评

【股指早评】 

2022.4.12

IF、IC、IH:4月11日,IF2204合约报收4100.0点,较前日下跌124.2点,跌幅2.94%。IC2204合约报收6007.0点,较前日下跌190.4点,跌幅3.07%。IH2204合约报收2848.2点,较前日下跌76.4点,跌幅2.61%。沪深两市昨日共成交9636亿元,比前日增加372亿元。A股三大指数集体重挫,沪指跌2.61%,深成指跌3.67%,创业板指跌4.2%。

11日,中共中央政治局常委、国务院总理李总理在江西主持召开经济形势部分地方政府主要负责人座谈会。李总理指出,要增强紧迫感,抓紧落实中央经济工作会议精神和政府工作报告举措,退税减税降费、金融支撑实体经济、专项债发行使用、重点项目开工建设、支撑企业稳岗等政策的实施,都要靠前安排和加快节奏,上半年要大头落地,形成更多实物工作量。要抓住关键,有力有效应对经济运行面临的突出矛盾。要加强形势跟踪研判,及时研究应对预案,根据需要研究采取更大力度的政策举措。

三部门联合发布关于进一步支撑上市企业健康发展的通知。其中与股市相关的有:在第五条至第九条予以体现:

  第五条是鼓励上市企业回购股份用于股权激励及员工持股计划。

  第六条是鼓励大股东、董监高长期持有上市企业股份,在本企业股票出现大幅下跌时积极通过增持股票的方式稳定股价。审慎制定减持计划,严格遵守关于减持的披露、数量、价格、时间要求,规范、有序减持。

  第七条是支撑上市企业结合本企业所处行业特点、发展阶段和盈利水平,增加现金分红在利润分配中的比重,与投资者分享发展红利,增强广大投资者的获得感。

  第八条是鼓励上市企业积极召开年报业绩说明会,充分利用数字化手段创新交流方式,直观展示企业经营及业绩情况,提升互动效果,增进投资者对企业价值及经营理念的认同感。

  第九条是上市企业大股东要审慎增加股票质押,金融机构要稳妥把握新增股票质押业务,对于触及平仓线或发生违约的股票质押融资,督促金融机构与上市企业股东积极沟通、协商,通过补充质押品、担保品以及采取其他增信措施、展期等方式,稳妥处置股票被强制平仓风险。

昨日市场再度下跌,但从以上信息,大家不能低估政府“稳经济”、“稳市场”的决心。昨日创业板直逼3月16日的“政策底”,但在政策利好的推动下,创业板可能会在前期低点有一定的反弹或支撑,但仅靠政策推动,只能延缓市场的下跌节奏。

推荐指数:★

                     股指研究员  邓夏羽


贵金属早评

【贵金属早评】                           

2022.4.12

周一(4月11日),COMEX黄金期货收涨0.61%报1957.5美金/盎司,日高突破1974美金,较日低拉升30美金,创近一个月新高;COMEX白银期货收涨1.72%报25.25美金/盎司。金价因通胀担忧和俄乌军师冲突升级而得到提振。

俄乌局势仍不明朗,综合外国媒体4月11日消息,乌克兰和俄罗斯近期均向乌克兰东部地区投入了增援部队,双方可能引发最大军事冲突。报道指出,最近几天,俄军的坦克和大炮,以及从基辅周围地区撤出的部队陆续抵达乌克兰城市伊久姆北部。乌军也开始从乌北部向顿巴斯地区移动。4月11日,克里米亚北部地区宣布将其恐怖危险级别提升至“黄色”(高)级别。俄罗斯军队周日用导弹和大炮轰炸了乌克兰东部的目标,对金价构成支撑。

同时,西方国家对俄制裁再度升级。4月11日,欧盟委员会负责交通事务的委员瓦莉安(Adina Valean)宣布,禁止21家俄罗斯航空企业在欧盟境内运营,原因是这些航空企业的飞机不符合欧盟的安全标准。瓦莉安补充说,这次禁令不属于欧盟对俄制裁措施,而完全是出于安全考虑。

市场本周聚焦美国CPI以及多位美联储官员讲话。劳工部将于今日北京时间晚20:30公布的3月美国消费者物价指数(CPI)预计将会“异常高涨”,其中很大一部分原因是俄乌局势引发的石油与天然气成本上涨。劳工部2月份的数据显示,基准消费者通胀指数,即消费者物价指数在过去12个月中上涨了7.9%,为1982年以来的最高水平。

技术面上看金银目前有温和的看涨势头,期金短期目标价位1974美金;银价突破25.05美金/盎司后看空预期暂止,目前银价开始新的升势,目标瞄准25.95美金/盎司。

推荐指数:★ 

               贵金属研究员   徐艺倩


黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.4.12

螺纹:据mysteel,4月4日—10日当周螺纹钢周度产量309.76万吨,环比上升6.39万吨,钢厂库存317.39万吨,环比上升10.36万吨,社会库存1690.05万吨, 环比上升3.88万吨,钢材五大品种周度产量987.55万吨,环比上升24.97万吨,两库库存2431.42万吨,环比上升26.07万吨。地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,上周钢材库存、产量双增,同时国内疫情的反弹对短期内需求产生下滑影响,钢价震荡反弹走势有所放缓,预计近期钢价以震荡为主,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,4月4日—10日当周全球铁矿石发运总量2904.9万吨,环比增加161.0万吨,澳巴铁矿发运总量2283.5万吨,环比增加55.8万吨,中国45港到港总量中国45港到港总量1885.8万吨,环比减少133.2万吨;北方六港到港总量为867.2万吨,环比减少37.7万吨。港口库存方面,4月8日全国45港铁矿港口库存15225.85万吨(4月1日15389.02万吨,3月25日15517.93万吨,3月18日15497.3万吨,11日15714.3万吨,4日15854.52万吨,2月25日15886.57万吨)。港口库存自2月中旬以来连续6周下降,同时地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,矿价整体处于震荡偏强走势之中,但在铁矿库存处于较高位水平下,上方1000元/吨大关压力或将较大,目前行情较为震荡,操作上,铁矿、双焦建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

                      黑色系研究员   魏云


农产品早评

【 农产品早评】 

2022.4.12

油脂:油脂期价震荡整理。MPOB公布3月份马来西亚棕榈油的供需数据,报告显示,3月份马来西亚棕榈油产量141.1万吨(市场预估132-134万吨,上月113.7万吨),出口126.5万吨(市场预估117-120万吨,上月109.8万吨),库存(市场预估149-156万吨,上月151.8万吨)。本次报告反映了目前棕榈油的强现实弱预期的情况。中国国家粮食交易中心周五发布通知称,中国将于4月15日从国家储备中出售50万吨进口大豆。本周中国已经拍卖相同数量的国储进口大豆,以缓解国内供应紧张。目前,国际市场或将炒作美豆种植面积和南美大豆收割进度。两大棕榈油主产国政策调整频繁,劳工能否就位以刺激产量回升存在炒作空间。国内疫情防控仍较严峻,市场购销也多是刚性消费。总体来看,短期来看,国内油脂短期高位震荡的概率较大。操作上 在前期高点附近逢高做空。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡反弹。现货方面,今日油厂豆粕报价较上周涨50-160元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4320-4720元/吨。南美大豆继续收获上市,形成集中供应压力,美豆播种有望如期展开,短期内国际市场利多有限。进口大豆价格上涨后对豆粕成本端的支撑增加,但国内进口大豆到港数量逐渐增多且抛储进口大豆流入市场后市场供应增加,养殖端需求疲软且看空后市限制豆粕期价的涨幅,预计豆粕跟随美豆维持震荡行情。操作上逢高做空。

推荐指数:★★

               农产品研究员:姚战旗


有色早评

【有色早评】 

2022.04.12

铝:4月11日,长江有色市场1#电解铝平均价为21,230元/吨,较上一交易日减少560元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为21,240元/吨、22,090元/吨、21,250元/吨、21,220元/吨。电解铝升贴水维持在贴水60元/吨附近,较上一交易日维持不变。4月8日,上海期货交易所电解铝库存为307,420吨,较上一周增加1,615吨。4月11日,LME铝库存为609,850吨,较上一交易日减少5,900吨,注销仓单占比为35.16%。中国3月新增人民币贷款3.13万亿元,前值1.23万亿元;中国3月M2同比增长9.7%,预期9.1%。美金指数持续上升,美国国债收益率曲线倒挂。电解铝国内产能利用率小幅回升。铝加工企业开工率明显下降。受疫情影响,运输受阻,铝需求下降。铝或以震荡偏弱行情为主。

推荐指数:★ 

铅:4月11日,长江有色市场1#铅平均价为15,600元/吨,较上一交易日减少25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,350元/吨、15,350元/吨、15,350元/吨。1#铅升贴水维持在贴水-125元/吨附近,较上一交易日减少5。4月8日,上海期货交易所精炼铅库存为90,531吨,较上一周增加1,575吨。4月8日,LME铅库存为39,325吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为10.93%,LME铅仍处于历史地位,对铅构成支撑。铅加工费继续维持低位。SMM数据显示,3月中国电解铅产量26.39万吨,环比上升11.35%,同比下降6.07%。3月中国再生铅产量29.24万吨,环比下降8.72%,同比下降9.76%。废电瓶回收成本上升,供应降低,再生铅产量受限。目前处于铅蓄电池淡季,铅需求偏弱。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

(有色研究员  刘江)


能源化工早评

【原油早评】

2022.4.12

  美原油目前仍在100美金以下整理,目前对商品和股市产生最显著压力的应该是美联储的加息进程,美国3月CPI达到7.9%,再创40年新高,美联储3月会议纪要显示,美联储一次、或多次一次性加息50个基点可能是存在的,市场认为美联储在5月、6月、7月分别加息50基点的概率达到78.8%、55.8%、49%,并且美联储可能在今年年底将联邦基金利率提升至2%左右的水平。这将是30年来最快的加息速度。而缩表方面,美联储认为每月缩减950亿美金(600亿美金国债+350亿美金MBS)资产上限可能是合适的,支撑用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限,最早可能在5月开始缩表,每月缩减950亿美金将是美联储在2017-2019年缩表速度的两倍。因此,目前对原油最为显著的压力,可能是美联储抑制通胀的决心。从操作看,激进投资者仍可考虑轻仓试多,美原油跌破93美金一线考虑止损,稳健投资者仍可继续观望,以确定油价调整结束。

【投资评级:★★】

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评】

2022.4.12

受原油回落带动,聚烯烃期货连续回落整理,目前聚烯烃需求仍未强劲,成本支撑减弱后,市场对利空更加关注,未来聚烯烃再次上涨,仍需要成本和供需改善的共同作用,否则聚烯烃难以有实质性上涨。PE装置检修方面,新增海国龙油全密度装置、茂名石化全密度装置、中沙天津HDPE装置、中天合创釜式法LDPE装置、大庆石化老LDPE装置、塔里木石化HDPE装置、兰化榆林全密度装置、兰州石化新全密度装置、连云港石化 HDPE装置中修或大修,涉及到的年产能在626.5万吨,环比增加 110.5万吨;目前PE检修损失量在9.4万吨,环比增加2.05万吨。因此,目前供给端仍有利好,但是目前需求仍弱,反映在库存上就是仍未有效下降。截至4月8日当周,PE工厂库存21.83万吨,较上期持平,PP工厂库存31.31万吨,较上期上升4.01%。因此,未来关注重点仍是原油成本支撑和聚烯烃自身供需的改善。从操作看,在目前位置若不能止跌,塑料2205多单及PP2205多单可考虑暂时离场。

【投资评级:★★】        

              能化研究员:宋鹏

★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

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