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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.4.14)


有色早评

【有色早评】

2022.04.14

铜:4月13日,长江有色市场1#电解铜平均价为74630元/吨,较上一交易日增720元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为74500元/吨、74390元/吨、74670元/吨、74620元/吨。电解铜升贴水维持在上升115元/吨附近,较上一交易日上涨10元/吨。4月13日,上海物贸精炼铜价格为74,410元/吨,广东南海地区废铜价格为67,200元/吨,精废价差为490元/吨。4月13日,LME铜库存为107,000吨,较上一交易日增加2,650吨,注销仓单占比为42.01%。美国劳工部12日公布的数据显示,3月美国CPI环比上涨1.2%,同比增长8.5%。同比涨幅创1981年12月以来最大值。一季度,刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉铜矿综合体生产55602吨铜,创下了新的生产纪录。国际铜研究组织(ICSG) 初步数据显示,2021年1至12月世界矿铜产量同比增长2.2%,智利产量同比降低1.9%,秘鲁产量同比提高了7%左右,印尼产量同比提高49%,中国产量提高10%。SMM调研数据显示,3月份精铜制杆企业开工率为 66.16%,环比增加19.74%,同比减少2.06%,受疫情影响,开工率可能继续下降。高通胀,LME低库存,对铜价构成支撑。铜以震荡偏强行情为主。 

推荐指数:★★

铅:4月13日,长江有色市场1#铅平均价为15,475元/吨,较上一交易日减少25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,325元/吨、15,275元/吨、15,300元/吨。4月13日,1#铅升贴水维持在贴水-130元/吨附近,较上一交易日减少20。4月13日,LME铅库存为39,825吨,较上一交易日增加500吨,注销仓单占比为16.07%。硫酸价格连创新高,整个3月涨幅超40%,提高了原生铅冶炼厂的生产积极性,原生铅开工率较前期有所恢复。废电瓶回收价格表现坚挺,再生铅供给受限。铅蓄电池需求仍然没有改观,继续处于弱势。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

                  有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.4.14

油脂:油脂期价震荡整理。CBOT大豆期货止跌反弹,摆脱掉头号买家中国的需求放慢带来的不利影响。全球植物油价格及国际原油走强,凸显出大豆作为主要原料的重要性。俄乌冲突持续,俄罗斯原油供应缺口难以弥补,国际原油价格保持坚挺,利好生物柴油需求;3 月份马来西亚棕榈油库存下滑,低于市场预期,棕榈油供应仍然偏紧,市场关注焦点逐渐转向4月份棕榈油的增产预期和出口需求之间的博弈。外盘油脂价格上涨带动国内油脂价格继续走高。4 月份巴西大豆集中到港,加之政策性进口大豆持续投放,大豆供应增加,压榨量将持续回升。国内外油脂价格处于历史高位,抑制需求,加之受疫情影响,部分地区物流运输受阻,油厂提货缓慢,豆油库存上升,继续施压基差报价。供应改善,需求疲软,限制短期国内油脂价格继续冲高的高度。总体来看,短期来看,国内油脂短期高位震荡的概率较大。操作上观望为宜。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。现货方面,今日油厂豆粕报价较昨日下调20元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4270-4700元/吨。美豆重启升势带动进口大豆成本增加,成本驱动豆粕价格回暖。但随着进口大豆到港数量增多及国储进口陈季大豆持续抛售,大豆供应数量将逐步增加,油厂大豆压榨量增加后豆粕产量提升,豆粕库存回升及养殖端盈利水平不佳需求清淡后削弱油厂提价动力,预计豆粕跟随美豆维持震荡行情。操作上等反弹之后逢高做空。

推荐指数:★★

                农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

 2022.4.14

周三(4月13日),COMEX黄金期货收涨0.26%报1981.3美金/盎司,连涨六日,创一个月以来新高;COMEX白银期货收涨0.85%报25.955美金/盎司。美英两国公布的通胀指数涨幅大于预期,推动金价连续五个交易日上涨。

昨日英国公布通胀数据“高于预期且加速增长”,而在美国3月PPI批发价格也暗示通胀压力仍存。周二公布的数据显示,美国3月份消费者价格指数(CPI)同比上涨8.5%,为1981年以来的最快增速,略高于经济学家的预测中值。与此同时,不包括食品和能源价格的核心CPI涨幅低于预期;3月份该指数环比上涨了0.3%,而接受道琼斯调查的经济学家预计涨幅为0.5%。周三,美国劳工部表示,3月份生产者价格指数(PPI)环比上涨1.4%,主要是因为汽油和食品价格上涨,2月份上涨0.9%,预期上涨1.1%。报告称,PPI同比上升了11.2%,这是该数据创下的又一个新高。经济学家密切关注生产者价格,因为它是消费者价格的领先指标。传统上,企业会将更高的成本转嫁给客户。剔除波动较大的食品和能源价格的核心PPI上月上涨0.9%,2月份的涨幅为0.2%。经济学家原本预计会有0.5%的增长。PPI数据提示金价正看到进一步上行动能,因核心CPI有所下降下降而产生的通胀见顶的预期可能为时过早。俄罗斯总统普京表示,乌克兰方面已经偏离了俄乌双方在伊斯坦布尔谈判期间达成的共识,重回“死胡同”状态,并矢言在乌东顿巴斯地区所谓的军事行动会持续下去,直到达成目标。俄乌和平谈判已陷入僵局,这表明战争可能会持续更长时间。

技术面上看金银目前温和看涨,金价进入看涨通道,期金短期目标价位看向2000美金,跌破1950美金/盎司意味着看多趋势的暂缓;银价同处升势,目标瞄准25.95美金/盎司,跌破25.05美金意味着看空调整。

推荐指数:★ 

                贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评】

2022.4.14

  美原油再次站上100美金一线,目前对商品和股市最显著的压力应该是美联储的加息进程,并且这属于宏观层面的压力,在此压力下,后续看涨原油需要谨慎。美国3月通胀数据出炉后,美联储理事布雷纳德周二表示,当下美联储的首要目标就是降低飙升的通胀。她表示,相信美联储能够在不引发经济下滑的情况下,缓和价格压力。布雷纳德表示,美联储将继续加息。她称美联储将“迅速”采取行动,将今年的利率提高到既不会刺激经济也不会放缓经济的水平。她拒绝透露是否需要在一次会议上一口气加息50个基点,称美联储正“系统性地”收紧货币政策,不希翼侧重于关注美联储加息的速度。当前,5月会议加息50个基点是市场的共识。布雷纳德还表示,美联储可能会在5月的政策会议上正式确定缩减其9万亿美金资产负债表的计划,并可能在6月开始这一进程。她预计,资产负债表的收缩,可能相当于两到三次加息。目前紧缩预期不断加强,原油上涨的预期正在回落。从操作看,激进投资者多单可考虑继续持有,目前原油震荡,是否延续上升趋势还需观察,稳健投资者仍可继续观望,以等待趋势明朗。

【投资评级:★★】

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评】

2022.4.14

目前聚烯烃期货仍受原油带动,聚烯烃需求仍未强劲,成本支撑仍是主要关注,未来聚烯烃再次上涨,需要成本和供需改善的共同作用,否则聚烯烃难以有实质性上涨。从需求端来看,PE下游农膜开工率提升5.1个百分点至45.3%,回升至往年同期水平,包装膜开工率提高4.1个百分点至53.7%,依然低于往年同期水平。PP下游开工率环比上涨0.64%至52.45%,其中塑编环比提高1个百分点至44%,BOPP 环比回落1.02个百分点至61.14%。从库存来看,周三石化早库下降3万吨至89.5万吨。因此,目前需求端改善仍不显著,原油仍是聚烯烃的重要支撑。从操作看,塑料2205多单及PP2205多单可考虑继续持有。             

【投资评级:★★】       

         (能化研究员:宋鹏)


黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.4.14

螺纹:据mysteel,4月4日—10日当周螺纹钢周度产量309.76万吨,环比上升6.39万吨,钢厂库存317.39万吨,环比上升10.36万吨,社会库存1690.05万吨, 环比上升3.88万吨,钢材五大品种周度产量987.55万吨,环比上升24.97万吨,两库库存2431.42万吨,环比上升26.07万吨。地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,上周钢材库存、产量双增,同时国内疫情的反弹对短期内需求产生下滑影响,钢价震荡反弹走势有所放缓,近期钢价以震荡为主,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,4月4日—10日当周全球铁矿石发运总量2904.9万吨,环比增加161.0万吨,澳巴铁矿发运总量2283.5万吨,环比增加55.8万吨,中国45港到港总量中国45港到港总量1885.8万吨,环比减少133.2万吨;北方六港到港总量为867.2万吨,环比减少37.7万吨。港口库存方面,4月8日全国45港铁矿港口库存15225.85万吨(4月1日15389.02万吨,3月25日15517.93万吨,3月18日15497.3万吨,11日15714.3万吨,4日15854.52万吨,2月25日15886.57万吨)。港口库存自2月中旬以来连续7周下降,同时地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,矿价整体处于震荡偏强走势之中,但在铁矿库存处于较高位水平下,上方1000元/吨大关压力或将较大。昨日,中纪委表示将切实维护期货市场平稳运行,“针对铁矿石、动力煤等大宗商品价格大幅上涨情况,及时督促证监会党委和大连商品交易所党委认真履行一线监管责任,监测研判大宗商品期货市场动态和潜在风险,深化内部治理,切实维护期货市场平稳运行。受此消息影响,昨日黑色板块集体受挫,目前行情较为震荡,且政策面风险回升,操作上,铁矿、双焦建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

         (黑色系研究员   魏云)


股指早评

【股指早评】

2022.4.14

IF、IC、IH:4月13日,IF2204合约报收4147.8点,较前日下跌25.2点,跌幅0.6%。IC2204合约报收6045.0点,较前日下跌76.8点,跌幅1.25%。IH2204合约报收2889.2点,较前日下跌1.4点,跌幅0.05%。沪深两市昨日共成交8734亿元,比前日减少429亿元。A股三大指数今日集体收跌,沪指跌0.83%,深成指跌1.6%,创业板指跌2.25%。

海关总署资讯发言人李魁文先容,一季度我国外贸进出口总值9.42万亿元,同比增长10.7%,外贸进出口开局平稳。海关统计显示,今年一季度,我国外贸进出口总值9.42万亿元,增长10.7%,其中出口5.23万亿元,同比增长13.4%;进口4.19万亿元,同比增长7.5%。

美国证劵交易委员会(SEC)再将12家中概股企业加入“预摘牌”名单,这是自3月以来第四批被纳入名单的中概股企业。但从市场表现来看,市场己充分消化了这一“利空”消息。

国务院总理李总理4月13日主持召开国务院常务会议,部署促进消费的政策举措,助力稳定经济基本盘和保障改善民生;决定进一步加大出口退税等政策支撑力度,促进外贸平稳发展;确定加大金融支撑实体经济的措施,引导降低市场主体融资成本。会议决定,针对当前形势变化,鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率,适时运用降准等货币政策工具,进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支撑力度,向实体经济合理让利,降低综合融资成本。

推荐指数:★

               股指研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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