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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.4.21)


有色早评

【有色早评】

2022.04.21

铝:4月20日,长江有色市场1#电解铝平均价为21,750元/吨,较上一交易日减少270元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为21,740元/吨、22,110元/吨、21,770元/吨、21,740元/吨。电解铝升贴水维持在贴水60元/吨附近,较上一交易日维持不变。4月15日,上海期货交易所电解铝库存为299,855吨,较上一周减少7,565吨。4月19日,LME铝库存较上一交易日减少11475吨。沪铝库存、LME铝库存均下降。海关总署数据显示,3月份我国未锻轧铝及铝材进口总量为19.71万吨,环比增加38%,同比减少4.6%。3月,国内氧化铝产量685.32万吨,较前期有所增长,电解铝产量330万吨,较上个月增加19.1万吨,同比增长1.8%。3月铝材产量527.97万吨,产量较前期减少。供给较前两个月小幅恢复,需求改善不佳,库存继续去化。铝维持震荡行情。

推荐指数:★

铅:4月20日,长江有色市场1#铅平均价为15,625元/吨,较上一交易日减少125;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,450元/吨、15,425元/吨、15,450元/吨。1#铅升贴水维持在贴水-65元/吨附近,较上一交易日增加80。4月20日,LME铅库存较前一交易日持平。废电瓶价格偏高,再生铅利润较低,再生铅开工率出现下降现象。2022年1-3月,电动摩托车产销68.77万辆和69.28万辆,同比下降21.53%和19.47%。疫情叠加淡季影响,铅需求偏弱。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

                  有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.4.21

油脂:油脂期价震荡回落。受对美国出口需求的乐观情绪提振,美豆油期货触及合约高位,但马棕榈油大幅下跌。俄乌冲突持续,乌克兰葵油供应中断,主要进口国积极寻求豆油和棕榈油等替代;虽然东南亚棕榈油已进入增产周期,但产区库存难以迅速累积。国际地缘政治和后期天气不确定或影响北半球油料作物播种,市场担忧全球油脂供应紧张格局难以缓解,支撑油脂价格坚挺上扬。4月20日上午,农业农村部市场预警专家委员会、中国农业科学院等单位联合发布《中国农业展望报告(2022-2031)》,《报告》分析,今年,在大豆振兴计划等政策强力支撑下,国产大豆种植面积和产量将有望增长。2021年中国大豆种植面积1.26亿亩,产量1640万吨,进口量9652万吨,同比下降3.8%。国内油脂经过连续上涨之后,在突破前期高点之后大幅波动,短线回调的压力较大,在国际市场油脂供应紧张的大背景下国内油脂高位震荡的概率较大。操作上观望为宜。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡上扬。现货方面,今日油厂豆粕报价涨跌互现,其中沿海区域油厂主流报价在4290-4580元/吨。国内豆粕市场仍在消化进口大豆到港数量增多以及国储进口大豆抛储压力,油厂大豆压榨量继续回升,豆粕产量有所增加后供应紧张局面有所缓解。但进口大豆成本上涨及生猪价格、鸡蛋价格上涨,偏高的生猪存栏及即将到来的南方水产饲料需求支撑,预计豆粕将跟随美盘大豆出现震荡偏强的行情。操作上观望为宜。

推荐指数:★

                农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】                                    2022.4.21

昨日周三(4月20日),COMEX黄金期货收涨0.06%报1960.1美金/盎司,COMEX白银期货收跌0.37%报25.385美金/盎司。 金价微涨,对通胀和乌克兰战争的担忧推动避险买盘。

克里姆林宫表示乌克兰在和平谈判中不断违背协议的倾向对谈判产生了不良后果。在俄罗斯方面向乌克兰传递了一份文件后,和谈的主动权掌握在乌克兰手中。和平谈判的速度还有很大的增长空间。俄罗斯向乌克兰递交一份包含明确提议的文件草案,现在取决于基辅方面。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示,俄罗斯早就不再信任乌克兰谈判代表。受该消息影响,避险资金进一步流入黄金,金价扳回日内跌幅,并重返1950美金上方。

近期美债收益率徘徊在多年高位附近,美金指数触及自2020年3月以来的最高水平。更强的美债和美金通常会对黄金前景构成压力。不过交易者或许不宜过于急切的抛售黄金,由于经济背景的政策押注(即收益率)仍然相当谨慎。目前,对黄金采取中性立场,这可能是最为稳妥的选择。

鲍威尔周四将出席国际货币基金组织(IMF)小组讨论会,在联邦公开市场委员会5月会议前,这将是他在美联储静默期之前最后一次公开露面。

支撑需求的是黄金对冲多重风险的能力,即乌克兰战争、全球通胀大幅上升、美联储立场鹰派,以及随后美国两年期/10年期公债收益率曲线倒挂。

金价在周一重新测试了2000美金,但随后自该阻力位遭到了看跌拒绝,黄金当日实际上收平意味着在推动马上走高上稍显犹豫。昨日收盘价恰好位于1960美金,日低1941美金/盎司,从4小时图来看金价交投在EMA 50指标下方,这支撑短期内看空预期。假如金价突破1960.00美金/盎司,并保持在这一水平上方,这将重新激活看涨趋势情景。白银也跌破25.95美金,意味着回调整理。如果保持在25.05美金这一水平下方,后市面临进一步大跌的风险。

推荐指数:★ 

                贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评】

2022.4.21

目前美原油仍在100上方震荡整理,原油目前仍面临诸多不确定性。利空方面,不断紧缩的流动性,对商品整体形成压力,4月20日,欧洲央行管理委员会成员 Martins Kazaks 表示,“显著的”通胀风险使得欧央行需要进一步收紧货币政策,欧洲央行最快可能在会7月进行加息。值得注意的是,Kazaks 的表态是欧洲央行高级官员首次给出加息的明确时点。但是,央行加息似乎并没有达到预期的效果。央行加息控制了流动性,并没有解决供给端和供应链受阻的根本性问题,“治标不治本”。此外,央行加息带来的另一个重大影响是经济增速放缓。美联储加息后,美国国债市场出现利率倒挂。美债利率倒挂往往是经济陷入衰退的先兆。利多方面,原油基本面仍然偏紧,利比亚因国内因素断供40万桶/日,美国API周报原油超预期降库,如果随后EIA报告也是降库状态,那说明原油市场供需层面仍是紧平衡结构,油价不具备持续大跌的基础。此外,俄罗斯原油供给市场下降数量,以及欧洲是否实施分阶段禁运俄罗斯原油仍不确定。因此,目前原油面临的最大问题是高度的不确定性。从操作看,激进投资者多单可考虑继续持有。

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.4.21】

【投资评级:★★】

受原油回落影响,昨日聚烯烃期货冲高回落,但是原油的成本支撑仍然存在。基本面方面,供给缩减持续,但是需求仍然偏弱。供给端:上周PE企业周度开工率周度小幅下降,PP企业装置开工率周度小幅增加,主要是油制以及轻烃制装置开工率表现不佳,使得石化企业开工率总体维持在较低水平,供给端依然持续受限。预计四月份 PE 装置检修损失量达40万吨,较去年同期增加16万吨,PP装置检修损失量32万吨,较去年同期增加5.3万吨。需求方面:截至4月15日当周,农膜开工下降4个百分点至40%,包装开工下降1个百分点至55%,单丝开工下降1个百分点至50%,中空开工下降1个百分点至48%,管材开工下降1个百分点至45%,目前下游各行业主流开工在 40%-55%。华东地区需求依然表现不佳,但由于近期物流运输以及闭环复工复产政策出台,使得需求有边际好转预期。从操作看,塑料2205多单及PP2205多单可考虑继续持有。      

【投资评级:★★】

         能化研究员:宋鹏


黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.4.21

螺纹:据mysteel,4月11—17日当周螺纹钢周度产量307.29万吨,环比下降2.47万吨,钢厂库存340.01万吨,环比上升22.62万吨,社会库存942.24万吨, 环比下降27.11万吨,两库库存1282.25万吨,环比下降4.49万吨,钢材五大品种周度产量988.66万吨,环比上升1.11万吨,两库库存2334.47万吨,环比下降6.95万吨。地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,近期钢价以震荡为主,4月13日,国务院常务会议提出“适时运用降准等货币政策工具”后,15日晚降准的市场预期兑现,央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,宏观货币政策边际宽松,黑色震荡偏强或将延续,操作上,建议震荡偏多对待。

螺纹投资评级:★★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,4月11日—17日当周全球铁矿石发运总量3037.5万吨,环比增加132.6万吨,澳巴铁矿发运总量3037.5万吨,环比增加132.6万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2243.5万吨,环比增加357.7万吨;北方六港到港总量为1183.3万吨,环比增加316.1万吨。港口库存方面,4月15日全国45港铁矿港口库存14872.5万吨(4月8日15225.85万吨,4月1日15389.02万吨,3月25日15517.93万吨,3月18日15497.3万吨,11日15714.3万吨,4日15854.52万吨,2月25日15886.57万吨)。港口库存自2月中旬以来连续8周下降,同时地产受政策面提振,黑色建材市场情绪三月以来持续回暖,矿价整体处于震荡偏强走势之中,但在铁矿库存处于较高位水平下,上方空间有限,4月13日中纪委针对铁矿石、煤炭等大宗商品上涨将加强监管发声,预计近期铁矿在政策面风险回升情况下,或将呈现钢强矿弱的结构性行情,操作上,建议采取多钢空矿套利策略。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

多钢空矿套利策略:★★★

         黑色系研究员   魏云


股指早评

【股指早评】

2022.4.21

IF、IC、IH:4月20日,IF2205合约报收4054.6点,较前日下跌68.0点,跌幅1.65%。IC2205合约报收5904.2点,较前日下跌149.4点,跌幅2.47%。IH2205合约报收2834.0点,较前日下跌21.8点,跌幅0.76%。沪深两市昨日共成交8206亿元,比前日增加413亿元。A股三大指数集体走弱,沪指下跌1.35%,深成指下跌2.07%,创业板指下跌3.66%。

截至4月19日,530多家企业公布了一季度业绩预告。业绩预告类型显示,预增企业350家、预盈32家,合计报喜企业比例超七成;业绩预降、预亏企业分别有66家、59家。业绩预喜企业中,以预计净利润增幅中值统计,共有176家企业净利润增幅超100%;净利润增幅在50%到100%之间的有109家。但昨日阳光电源公布今年一季度业绩低于预期,带动新能源板块、创业板指数创出近期新低,中证500、沪深300指数再度考验前期“政策底”。市场虽有反弹要求,但在操作策略上依然要考虑“政策底”被跌破的可能性。

推荐指数:★

               股指研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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