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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.5.18)

 

农产品早评

【 农产品早评】

2022.5.18

油脂:油脂期价震荡回落。因为美国玉米播种进度加快,部分地区大豆播种缓慢。大豆播种工作完成30%,仍远远落后上年同期的58%以及五年平均进度39%。CBOT大豆期货连续第六个交易日收涨。数以百计的印度尼西亚小农户举行抗议活动,要求政府结束棕榈油出口禁令,因为该禁令已经削减了他们的收入。目前棕榈油市场多空因素并存,美豆处于新旧作过渡期、马棕继续增产累库预期打折、黑海葵油供应恢复时间不定、原油价格高位运行、国内棕榈油库存较低等仍支撑油脂价格高位运行。不过印尼出口禁令解除在望,这将淡化上述利多影响并加剧棕榈油高位波动。油脂经过长期上涨之后,期价已处于历史高位,鉴于全球供应依然紧张,油脂行情维持高位宽幅震荡。操作上在前期高点附近逢高做空,突破止损。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。现货方面,今日油厂豆粕报价稳中下调0-10元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4260-4310元/吨。巴西全国谷物出口商协会(Anec)基于船运计划数据预测,预计巴西5月大豆出口量为1148.3万吨,高于上周预测的1061.5万吨;预计巴西5月豆粕出口量为200.9万吨,高于上周预测的191.9万吨;预计巴西5月玉米出口量为126.4万吨,高于上周预测的92.72万吨;预计5月巴西小麦出口量为10.47万吨,高于上周预测的10.37万吨。美盘大豆期价连续上涨使得进口大豆成本攀升至高位,在压榨亏损养殖端需求有所复苏及压榨亏损的情况下油厂提价意愿较强,国内豆粕价格重启升势。但国内大豆及豆粕库存已经连续攀升,个别油厂担忧出现胀库将大线生产改为小线,而养殖端持续备货需求增量有限。预计跟随美豆继续维持震荡偏强行情。操作上观望为宜。

推荐指数:★

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.5.18

周二(5月17日),COMEX黄金期货收跌0.02%报1813.6美金/盎司,COMEX白银期货收涨0.41%报21.64美金/盎司。美股大涨黄金的避险需求下降,但美金走软限制了金价跌幅,美国国债收益率低于3%给黄金带来了一点提振。

昨日公布的4月零售销售增长0.9%,尽管增幅略低于市场预期,但在高通胀环境中仍展现韧性。此外,4月工业生产增加1.1%,优于市场预估的0.5%增幅。美国4月份零售稳步增长表明尽管通胀严重,但商品需求仍保持坚挺。,不过随着疫情相关的担忧减弱,夏季活动需求回升,预计消费者支出将从商品转向旅游和娱乐等服务。

数据公布之际,美联储鹰派官员布拉德正在发表讲话,他表示美联储最紧迫的问题是通胀。市场已经出现了美联储紧缩政策的前景。作为鹰派代表的布拉德否认美联储应对通胀反应过慢,支撑未来会议升息2码的计划,罕见对升息3码避而不谈。美国明尼亚波利斯联储总裁卡什卡里(Neel Kashkari)指出,美联储已经释放出信号,将在今年升息至中性水平。鲍威尔强调收紧货币政策的决心,重申让通胀回落到2%目标水平的承诺,表示会继续支撑升息直到价格回落至健康水平。他希翼看到“明确且令人信服的证据”,证明通胀已经放缓,然后美联储才会放慢计划中的升息步伐。他指出,如果需要,FOMC会毫不犹豫地超过中性利率。当然,没有人真正知道在短期内中性利率在哪,尽管委员会认为从长期来看,名义中性利率在2.375%-2.5%左右。被问及是否考虑75个基点的加息幅度时,鲍威尔当时表示,美联储对经济有一系列的预期,如果数据比预期更糟糕,可以采取更多行动。

对于经济前景,布拉德表示,至少在未来18个月里,美国经济增长将继续高于趋势水平。劳动力市场仍然“趋紧”,强劲的劳动力市场将支撑家庭支出。他指出美国经济前景面临的最大风险是欧洲经济的走势。从宏观经济角度来看,俄乌冲突的影响到目前为止是可控的,欧洲不会陷入衰退。

目前黄金的首个支撑位于1800美金。若跌破该水准,将再次试探5月16日日低位1786美金,随后是今年以来的低点1780美金。而黄金多头瞄准1842美金/盎司水平。银价昨日明显上涨,突破看空通道阻力,多头首个目标瞄准21.83美金/盎司,接着是22.67美金/盎司。如果银价跌破21.40美金/盎司将止住升势并推动银价重回主要看空轨道。

推荐指数:★ 

              贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.5.18

铝:5月17日,长江有色市场1#电解铝平均价为20,410元/吨,较上一交易日减少90元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、20,730元/吨、20,430元/吨、20,400元/吨。5月17日,电解铝升贴水维持在贴水10元/吨附近,较上一交易日下跌20元/吨。5月16日,LME铝库存为532,500吨,较上一交易日减少7,300吨,注销仓单占比为51.16%。5月16日,电解铝社会库存总计96.5万吨,较上一日减少1.5吨。LME铝库存,电解铝社会库存连续下降。国家统计局数据显示,中国4月原铝(电解铝)产量为336万吨,同比增长0.3%,电解铝产能回升。1-4月,全国房地产开发投资39154亿元,同比下降2.7%。铝维持震荡偏强行情。

推荐指数:★★

铅:5月17日,长江有色市场1#铅平均价为15,050元/吨,较上一交易日减少25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,850元/吨、14,900元/吨。5月17日,1#铅升贴水维持在贴水-30元/吨附近,较上一交易日增加40。5月16日,LME铅库存为38,050吨,较上一交易日减少125吨,注销仓单占比为10.97%。SMM调研, 5月13日当周再生铅持证冶炼企业四省周度开工为34.88%,环比下行2.51%。4月全国电解铅产量27.15万吨,环比上升2.88%,同比上升2.14%。2022年1-4月累计同比下滑1.05%。铅蓄电池回收成本较高,再生铅企业利润偏低。铅蓄电池需求处于淡季,上周沪铅库存增加1万余吨,铅仍处于供需双弱局面。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

                  有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.5.18】

【投资评级:★】

据新华社报道,欧盟外长会议5月16日在布鲁塞尔召开。由于匈牙利的反对,会议未能就通过包括对俄罗斯石油禁运在内的第六轮制裁提案达成一致。匈牙利高度依赖俄罗斯能源,60%以上的石油和85%的天然气来自俄罗斯。5月4日,欧盟委员会提交了第六轮对俄罗斯制裁措施提案,其中包括今年年底前全面禁止进口俄石油。匈牙利随即表示反对,并表示希翼从欧盟获得大额补偿,以抵消自己放弃俄罗斯石油的损失。据新华社报道,伊朗外交部发言人哈提卜扎德5月16日说,在欧盟协调员、欧盟对外行动署副秘书长莫拉近日访问伊朗期间,伊朗就伊核问题全面协议相关方谈判提出特别倡议和建议,现在美国应该做出政治决定和回应。如果美国对这些提议做出回应,伊核协议相关方将可以返回奥地利首都维也纳以达成协议。上述消息均指向利空油价,包括欧盟未能通过对俄能源禁运,以及伊朗原油可能即将重返市场,但是油价依然保持强势。从操作看,做多仍需待原油充分回落调整后。

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.5.18】

【投资评级:★★】

美原油目前仍在110美金上方运行,成本支撑再次增强。聚烯烃基本面来看,供给支撑仍然存在,但是需求偏弱,导致聚烯烃现货价乏力,聚烯烃仍处于总体亏损的状态。

目前聚烯烃供给支撑仍然存在,截至2022年5月13日当周,PE 周度检修损失量为7.61万吨,周度减少0.2万吨,PP 周度检修损失量 10.7万吨,周度增加 1.793 万吨。预计5月份,PE检修损失量达26.32 万吨,同比增加将近2.66万吨,PP检修损失量达39万吨,同比增加 

将近10.5万吨,月度检修损失量处于历史相对偏高水平,供给端依然持续受限。随着检修旺季继续以及各路经制烯烃利润依然表现不佳背景下,预计本周装置开工率依然维持相对偏低水平。 

库存方面,截至5月13日当周,PE港口库存32.1万吨,周度去库0.3万吨,PE社会库存18.455万吨,周度去库1.423万吨;PP 周度港口库存1.89万吨,周度减少0.3万吨,PP 样本贸易商库存4.605万吨,周度减少0.201万吨,由于供给端装置检修较多,需求稍有改善,总库存小幅去库。

从操作看,目前原油成本支撑仍在,聚烯烃企业总体继续亏损,激进投资者聚烯烃期货多单可继续持有,塑料2209跌破年线考虑止损,PP2209跌破120均线考虑止损。

能化研究员:宋鹏


黑色系早评

【黑色系早评】

2022.5.18

螺纹:据mysteel,5月9日—15日当周螺纹钢周度产量310.14万吨,环比上升2.63万吨,钢厂库存361.07万吨,环比上升20.68万吨,社会库存861.17万吨, 环比下降37.79万吨,两库库存1222.24万吨,环比下降17.11万吨,钢材五大品种周度产量1008.72万吨,环比上升4.73万吨,两库库存2289.21万吨,环比上升28.09万吨。在货币面边际宽松,以及地产松绑、预期修复对钢价带来一定支撑,但4月低迷的金融市场情绪之下,黑色整体震荡偏弱,钢价跌幅超500元/吨,目前技术面120日均线附近或有支撑,近期呈现止跌震荡走势,操作上,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,5月9日—15日当周全球铁矿石发运总量2843.6万吨,环比减少146.8万吨,澳巴铁矿发运总量2367.4万吨,环比减少96.6万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2025.7万吨,环比减少99.3万吨;北方六港到港总量为921.3万吨,环比减少56.2万吨。港口库存方面,5月13日全国45港铁矿港口库存13995.7万吨(5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨,15日14872.5万吨,4月8日15225.85万吨,4月1日15389.02万吨,3月25日15517.93万吨)。港口库存自2月中旬以来连续12周下降,目前港口库存已从此前接近1.6亿吨的高位水平降至1.4吨以下,近期呈现止跌震荡走势,操作上,建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

               黑色系研究员   魏云


股指早评


★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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