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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.5.26)

 
 

 


有色早评

【有色早评】

2022.5.26

铜:5月25日,长江有色市场1#电解铜价格区间为72380-72400元/吨,平均价为72390元/吨,较上一交易日减少240元/吨。5月25日,电解铜升贴水维持在上升340元/吨附近,较上一交易日维持不变。5月25日,上海物贸精炼铜价格为72,280元/吨,广东南海地区废铜价格为66,100元/吨,精废价差为-430元/吨。5月24日,LME铜库存为170,650吨,较上一交易日减少425吨,注销仓单占比为45.69%。美金指数持续下降,拉加德释放信号,欧洲或计划7月开始加息。世界金属统计局(WBMS)报告显示,2022 年 1-3 月全球铜市供应短缺18.9 万吨,2021 年全年供应短缺 47.3 万吨。据 SMM 调研数据显示,4 月份铜板带开工率下幅下降,精铜制杆企业开工率下降较快。关注欧美国家货币、利率政策变化,新能源车产销情况。铜维持震荡行情。

推荐指数:★

铅:5月25日,长江有色市场1#铅平均价为15,175元/吨,较上一交易日减少50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,025元/吨、15,050元/吨。5月25日,1#铅升贴水维持在贴水-55元/吨附近,较上一交易日增加25。5月24日,LME铅库存为38,850吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为10.3%。据SMM调研,截止5月23日,五地铅锭库存总量至10.12万吨,较20日上升1800吨,较16日下降7400吨,5月20日当周五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.3%,环比微降0.15%。再生铅企业利润偏低,开工意愿不强。沪铅库存高于往年平均水平,企业拿货意愿不强。在铅蓄电池消费没有效改善前,铅需求会延续偏弱趋势。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★ 

                  有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.5.26

油脂:油脂期价高位震荡整理。CBOT大豆期货收盘下跌,因天气改善将允许农户加快春播进度。美国北达科他州和明尼苏达州等主产区的农户终于能够下田种植农作物。此前天气低温多雨,曾导致春播进度远远落后正常水平。有分析师称,目前大豆种植带唯一需要干燥的地区是北部平原。据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示,马来西亚5月1—25日棕榈油出口量环比增加22.54%;船运调查机构ITS数据显示,马来西亚5月1—25日棕榈油出口量环比增加24.83%。一家国有粮食智囊机构的数据显示,2021/22年度中国食用油需求总量预计为3902万吨,同比降低8.45%,这也将是本世纪以来首次下降。近几个月来,由于一些城市禁止餐饮业堂食,加上人员外出就餐减少,将会影响到豆油消费,进而削弱对大豆的需求。从中期来看,国际植物油供需紧张边际可能稍有缓和,在全球植物油供应紧张的格局下,油脂品种已维持高位运行近两年的时间。在尚未看到明确增产迹象前,国际油脂价格预计继续高位运行。油脂经过长期上涨之后,期价已处于历史高位,鉴于全球供应依然紧张,油脂行情维持高位宽幅震荡。操作上在前期高点附近逢高做空,突破止损。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。现货方面,今日贸易商豆粕报价稳中下调0-20元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4180-4220元/吨。中国饲料工业协会的数据显示,4月份动物饲料产量为2249万吨,同比减少近11%,其中猪饲料下降了15.2%,原因是原料昂贵而生猪生产利润微薄。据海关数据统计,4月中国大豆进口808万吨,环比增加27%。美盘大豆回落后进口大豆价格有所回调,成本端对豆粕的支撑有所下降,加之大豆及豆粕库存攀升使得豆粕价格承压,油厂挺价意愿下降。虽然近期生猪及家禽养殖效益良好养殖户补栏意愿增加,下游近日成交较好但提货量不及豆粕产量增幅后豆粕库存有继续攀升趋势,预计豆粕继续维持震荡走势。操作上少量逢高做空,突破前期高点止损。

推荐指数:★★

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】  

2022.5.26                                  

昨日周三(5月25日)金价走低,COMEX期金主力合约下跌0.72%至1852美金/盎司,最低触及1838美金。美联储会议纪要强化市场对6、7月连升2码(50个基点)的预期,为美金反弹提供机会。隔夜美股探底回升,暗示短线美股下行空间受限,以上都打压金价。

美联储5月会议纪要内容显示,与会官员大多认为在接下来几次会议上调高50个基点可能是适当的,美金随后出现反弹。当前,美联储官员正试图不引发经济衰退的状况下,引导40年来最火热的通胀降温。会议纪录显示决策官员5月不仅全数无异议通过升息2码,大多数官员还支撑在至少接下来两次会议分别再调升2码。决策官员讨论升息到足以限制经济成长的可能性,迅速迈向更中性政策是重要的,采取限制性政策立场可能是合适的,一切取决于经济展望变化和其面临的风险。此外,美联储研究人员上调了通胀预期。他们估计个人消费支出价格指数(PCE)在2022年将上升4.3%,并将2023年和2024年预期分别下调至2.5%和2.1%。上述预期调整意义重大,如果上述PCE预期准确,就暗示着紧缩可能根本持续不了很长时间。亚特兰大联储主席博斯蒂克周一曾表示,当价格压力降温后,今年9月暂停加息是合理的,并警告称,贸然激进升息可能造成严重的经济混乱。克利夫兰联储主席梅斯特则指出,如果9月通胀还没有下来,支撑采取更激进的加息措施。鹰派官员布拉德则支撑年底前加息至3.5%,意味着剩下的每一次会议都加息50个基点。费城联储主席哈克和芝加哥联储主席埃文斯则支撑更传统的25个基点的加息。美联储主席鲍威尔上周表示,在他们确信通胀以信服的方式下降前,不会停止加息的动作。

昨日期金价格最低已破1850支撑,虽然收盘位于1852,但今日走低再次跌破1850的可能增大。白银同样也跌破22美金/盎司,但昨日最低价未跌破21.70美金/盎司,看涨预期仍然有效。

推荐指数:★ 

                贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评:2022.5.26】

【投资评级:★】

美原油目前持续在110美金一线整理,供需偏紧的基本面持续支撑油价,供给方面,OPEC及美国增产有限,并且增产意愿均不足,而俄罗斯原油中期仍有下降的预期,但是下降的幅度仍不确定,这仍取决于欧洲抵制俄罗斯原油的决心,有消息称,欧盟委员会计划在本月底举行的特别峰会前后,再次就禁运俄罗斯石油一事进行讨论。25日,匈牙利外交部长西雅尔多表示,相关制裁将危及匈牙利的能源安全。在欧盟无法为这些问题提供解决方案之前,匈牙利不能支撑相关制裁措施。短期内伊朗原油也难有供给增量,伊核协议仍未能达成协议。利空方面,北京时间今日凌晨,美联储公布5月FOMC会议纪要,在5月初的议息会议上,美联储如预期般加息50个基点,将联邦基金利率目标区间提升至0.75%—1%。联储决策者强调需要为遏制通胀迅速加息,可能超出市场预期,认为需要今年6月和7月的最近两次会议都加息50个基点。联储上调近期重要通胀指标预期的行动还令外界猜测,可能今年内、下半年就结束这轮加息。因此,目前原油下有供需支撑,上有加息抑制通胀的阻力,国际油价大概率延续偏强震荡。从操作看,做多仍需待原油充分回落调整后。

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.5.26】

【投资评级:★★】

目前原油成本支撑仍然存在。聚烯烃基本面来看,供给支撑仍然存在,但是需求偏弱,导致聚烯烃现货价乏力,聚烯烃仍处于总体亏损的状态。

PE方面,上周期油制线型成本在10398元/吨,较上周期增加 111 元/吨。煤制聚乙烯线型成本在 7977 元/吨,与上周期持平。

PP方面,上周油制PP利润为-2363元/吨,较前一周下降393元/吨,煤制PP利润为150元/吨,较前一周下降99元/吨。外采甲醇制PP利润为-970元/吨,较前一周下降99元/吨。PDH制PP利润为-1179元/吨,较前一周下降248元/吨.聚烯烃成本支撑依旧明显。

从盘面看,聚烯烃成本支撑逐渐受到市场关注,并且需求端有望好转,塑料2209及PP2209重新站上年线,从操作看,聚烯烃期货可再次考虑轻仓试多,不创新低不需要考虑止损。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.5.26

螺纹:据mysteel,5月16日—22日当周螺纹钢周度产量295.13万吨,环比下降15.01万吨,钢厂库存363.36万吨,环比上升2.29万吨,社会库存843.4万吨, 环比下降17.77万吨,两库库存1206.76万吨,环比下降15.48万吨,钢材五大品种周度产量992.64万吨,环比下降16.08万吨,两库库存2224.15万吨,环比下降30.59万吨。在货币面边际宽松,以及地产松绑、预期修复对钢价带来一定支撑,但4月以来低迷的金融市场情绪之下,黑色整体震荡偏弱,钢价跌幅超500元/吨。目前宏观情绪出现修复迹象,同时目前吨钢利润水平已降至低位,地产回暖预期正逐渐升温,上周周度钢材产量出现较大降幅,近期围绕120日均线附近有震荡企稳迹象,预计或将震荡反弹,操作上,建议谨慎试多,rb2110注意下方4400元/吨支撑,若跌破则建议考虑止损。

螺纹投资评级:★★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,5月9日—15日当周全球铁矿石发运总量2843.6万吨,环比减少146.8万吨,澳巴铁矿发运总量2367.4万吨,环比减少96.6万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2025.7万吨,环比减少99.3万吨;北方六港到港总量为921.3万吨,环比减少56.2万吨。港口库存方面,5月13日全国45港铁矿港口库存13995.7万吨(5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨,15日14872.5万吨,4月8日15225.85万吨,4月1日15389.02万吨,3月25日15517.93万吨)。港口库存自2月中旬以来连续12周下降,目前港口库存已从此前接近1.6亿吨的高位水平降至1.4吨以下,库存压力得到较明显释放,近期市场较为震荡,操作上,铁矿、双焦建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

         黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.5.26

IF、IC、IH:5月25日,IF2206合约报收3958.0点,较前日上涨6.0点,涨幅0.15%。IC2206合约报收5768.6点,较前日上涨63.0点,涨幅3.69%。IH2206合约报收2732.0点,较前日下跌2.2点,跌幅0.08%。

 5月25日,沪指盘中强势拉升,截至收盘,沪指涨1.19%报3107.46点,深成指涨0.7%,报11143.18点,创业板指涨0.32%,报2325.6点。全日成交7621亿元;比前日减少2283亿元。25日,国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。中共中央政治局常委、国务院总理李总理作重要讲话。尾盘前还有个消息,国务院办公厅发布关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见。昨日市场在以上消息的刺激下温和上涨。

推荐指数:★

          股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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