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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.6.8)


农产品早评

【 农产品早评】

2022.6.8

油脂:油脂期价震荡上扬,豆油继续创出新高。SPPOMA数据显示,2022年6月1-5日马来西亚棕榈油单产增加2041.41%,出油率增加2.49%,产量增加2054.51%。由于开斋节和劳动节假期影响,马来西亚5月1日-4日休假,因此6月前五天的单产和产量环比增幅较大。棕榈油方面马来西亚产量依旧受到劳工困扰预计今年产量悲观,相比印尼,市场更愿意交易马来的供需数据,棕榈油价格将继续得到支撑,印尼方面虽然出口禁令解除,不过出口依旧受各种限制阻碍,这也将导致近月棕榈油合约上涨及现货基差居高不下。欧盟委员会周二公布的数据显示,2022/23年度欧盟27国的油菜籽产量预期调低了20万吨,从一个月前预测的1830万吨下调到1810万吨。印尼重新针对棕榈油实施国内市场义务(DMO)政策,但出口量受限,再加上原油上涨,均提振国内油脂油。油脂板块整体依旧偏强,新作产量不确定性较强而生物燃料需求预期大幅提升的影响表现强势,油脂行情继续强势的可能较大,操作观望等待机会。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价高开低走。现货方面,今日油厂豆粕报价下调20-30元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4210-4270元/吨。中储粮网发布关于举办6月10日油脂企业大豆竞价销售专场的公告,交易时间:2022年6月10日上午9:30开始,品种:国产大豆,生产年限:2017年、2018年、2019年,数量:30223吨。目前国内大豆到港量较多,大豆及豆粕库存持续上升,但下游养殖端成本较高导致养殖利润有限限制养殖户的补栏积极性,加之后期进入生猪及家禽市场的消费淡季及水产需求旺季尚未到来,对豆粕的需求数量有限导致豆粕供应继续宽松。在美豆无法向上突破带领价格走强的情况下,国内豆粕4200以上压力较大。预计豆粕继续维持震荡走势。操作上4200附近逢高做空,突破4300止损。推荐指数:★★

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.6.8

昨日周二(6月7日),国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨0.6%报1854.7美金/盎司,COMEX白银期货涨0.74%报22.255美金/盎司。金价的上涨或因逢低买盘,此前金价曾跌破1850美金,且美金小幅回落。但市场似乎知道,金价目前上行空间有限,因为随着通胀压力缓解,且各国央行继续收紧货币政策,下半年的环境将更具挑战性。在美国5月通胀数据即将于周五公布之前,贵金属交易基本疲弱。如果美国5月消费者物价指数(CPI)上升,这可能引发市场预期美联储可能在7月之后继续大幅收紧政策;如果即将发布的CPI数据显示通胀已见顶,那么美联储的极端鹰派立场可能会有所减弱。欧洲央行将于本周四开会,而联邦公开市场委员会(FOMC)将于6月14-15日开会。投资者加大了对欧洲央行今年加息的押注,猜测欧洲央行是否也会讨论更大幅度加息50个基点。

美国商务部周二的数据显示,美国4月贸易逆差收窄206亿美金至871亿美金,降幅达19.1%,创下有纪录以来的最大降幅。彭博社对经济学家的调查显示,中值估计为减少至895亿美金。这些数字仍未经过通货膨胀的调整。经通胀调整后,4月份商品贸易逆差收窄14.2%,至1162亿美金。美国4月份进口量下降,因为中国的工厂活动下降到了2020年2月以来的最低水平。虽然此后中国的制造生产有所改善,但疫情封锁措施致使本已脆弱的全球供应链变得紧张。贸易逆差的扩大在很大程度上说明了美国经济自从疫情中复苏以来最糟糕的表现,这是因为美国企业和消费者从海外购买的产品价值超过了其他经济体购买的美国商品和服务。

昨日期金价格最低触及1838.5美金,证明金价在1838.10美金/盎司受到支撑,从而帮助金价避免进一步下跌。但目前黄金很难在任何方向做出决定性的动作,除非其成功突破1840-1875美金区间;期银昨日最高点触及关键阻力位22.3美金/盎司,向上有望尝试上周五高点22.50美金。是21.6美金是银价的关键支撑。

推荐指数:★

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.6.8

铜:6月7日,长江现货1#铜73210元/吨,较上一交易日下降200元。5月30日,电解铜升贴水维持在上升320元/吨附近,较上一交易日下跌20元/吨。6月07日,电解铜升贴水维持在上升60元/吨附近,较上一交易日下跌120元/吨。6月07日,上海物贸精炼铜价格为72,940元/吨,广东南海地区废铜价格为66,500元/吨,精废价差为-210元/吨。粗炼费(TC)、精炼费(RC)与上周相比保持稳定。6月06日,LME铜库存为140,975吨,较上一交易日减少4,975吨,注销仓单占比为33.94%。据SMM,5月中国电解铜产量为81.92万吨,环比下滑1.0%,同比下滑3.6%。受国家加大基建投资、汽车下乡、减半购置税等利好影响,铜消费有增速加快预期。铜以震荡偏强行情为主。

推荐指数:★★

铅:6月7日,长江有色市场1#铅平均价为15,275元/吨,较上一交易日增加275;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,000元/吨、15,000元/吨。6月07日,1#铅升贴水维持在贴水-155元/吨附近,较上一交易日减少75。6月06日,LME铅库存为38,750吨,较上一交易日减少50吨,注销仓单占比为12.97%。LME铅库存依然处于历史低位。美国5月非农就业新增39万人,高于预期的32万人。再生铅受废电瓶回升成本较高影响,利润较低。铅继续保持供需双弱局面。铅维持震荡偏弱趋势。

推荐指数:★

                  有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.6.8】

【投资评级:★】

美原油目前在120美金一线遇阻整理,近期利空油价的消息不断传来,首先,OPEC供给预期增加,上周OPEC会议同意7月和8月增产64.8万桶/日。其次,为应对能源价格高企导致的高通胀,美国可能默许伊朗出口更多原油,再次,欧洲虽然明面禁运俄罗斯原油,可暗地里仍在进口,据环球时报综合报道,俄罗斯vesti电视台4日报道称,欧盟对俄罗斯石油实施限制,又无法找到其他石油来源,因此,只能通过“灰色进口”继续进口俄石油。俄国家能源研究所副所长亚历山大·弗罗洛夫称,这一“灰色进口”正满负荷运转。国际金融研究所副所长克莱·洛瑞预测,2022年俄石油出口获得的现金收入将达到前所未有的2500亿美金。上述利空均指向供给端,因此,未来供给端应密切关注,如果供给好转,油价继续上行将面临较大阻力。从操作看,做多仍需待原油充分回落调整后。

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.6.8】

【投资评级:★★★★】

目前原油成本支撑仍然存在。聚烯烃供给支撑仍然存在,受疫情缓解及稳增长政策提振,需求预期有所好转,但需求实质性好转仍需时日。

PE供给方面,因国内外检修期结束,供应压力有一定增加。上周期国内企业聚乙烯总产量在 47.45 万吨,涨幅为 1.42万吨。本周产量预估 49.5 万吨,涨幅预计在3.72万吨。上周聚乙烯企业平均产能利用率在 80.78%,上涨 2.33%。上周国内企业聚乙烯检修损失量在 7.77 万吨,减少 1.32 万吨。 预计本周检修损失量在 4.56 万吨,减少3.21万吨。

PP供给方面情况类似,上周国内聚丙烯产量 55.24 万吨,增加0.12万吨,上周期聚丙烯产能利用率环比上升 0.17%至 78.62%,上周PP装置检修涉及产能在581万吨/年,检修损失量在10.11万吨,环比减少3.19%。本周暂无计划开车装置。随着PP销售价格上涨,成本压力略有松动,装置停车检修意愿降低,预计本周检修损失量在9万吨左右,检修损失继续减少。综合来看,目前成本支撑仍在,供给方面虽有恢复,但是需求恢复受到更多关注,如果需求恢复良好,供给增加不构成压力,直接关注指标仍是库存。

目前聚烯烃需求仍属偏弱态势,并且期货短期内涨幅较大,存在调整需要,以等待基本面进一步好转,从操作看,聚烯烃期货多单可考虑继续持有。

(能化研究员:宋鹏)


黑色系早评

【黑色系早评】

2022.6.8

螺纹:据mysteel,5月30日—6月5日当周螺纹钢周度产量297.62万吨,环比上升3.64万吨,钢厂库存343.90万吨,环比下降23.69万吨,社会库存823.83万吨, 环比下降1.16万吨,两库库存1167.73万吨,环比下降24.85万吨,钢材五大品种周度产量980.56万吨,环比上升2.27万吨,两库库存2160.74万吨,环比下降41.95万吨。在货币面边际宽松,以及地产松绑、预期修复对钢价带来一定支撑,同时目前吨钢利润水平处于低位,节后预计震荡反弹走势或仍有延续,操作上,建议延续谨慎偏多操作。

螺纹投资评级:★★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,5月30日—6月5日当周全球铁矿石发运总量2682.9万吨,环比减少344.2万吨,澳巴铁矿发运总量2077.7万吨,环比减少399.5万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2205.2万吨,环比减少8.1万吨;北方六港到港总量为1130.8万吨,环比增加165.0万吨。港口库存方面,5月27日全国45港铁矿港口库存13453.8万吨(5月20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨,15日14872.5万吨,4月8日15225.85万吨,4月1日15389.02万吨)。港口库存自2月中旬从1.6亿吨的高位水平降至1.4吨以下,库存压力得到较明显释放,同时宏观面回暖,黑色整体呈现震荡反弹走势,操作上,铁矿、双焦建议谨慎震荡偏多对待。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

               黑色系研究员   魏云


股指早评


★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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