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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.6.14)

 
 

 


 股指早评



贵金属早评

【贵金属早评】                           

2022.6.14

昨日周一(6月13日)美联储大幅加息的预期推动美金走强,美金指数升创5月13日以来新高至105上方,黄金和其他贵金属大幅下跌,纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格重挫60美金,跌幅为2.95%,报收于每盎司1820美金,白银跌3%、钯金跌7%。

美国5月CPI数据意外再创40年来新高,瓦解投资人对通胀已触顶的希翼。美国平均汽油价格上周日创下新高,升至每加仑5美金以上,通胀的粘性可能比预期的更长。美联储激进升息与经济衰退担忧弥漫华尔街,恐慌指数VIX在13日飙升25%,债市迎来波猛烈抛售,欧美股票暴跌,加密货币跳水,美金指数创20年新高。

美联储定于周三宣布其货币政策决定。5月CPI数据公布前市场几乎认为美联储已经锁定了在6月和7月的会议上加息50个基点,因为美联储不喜欢制造意外,但巴克莱银行、杰富瑞银行和野村证券等多家投行都在猜测周三可能加息75个基点,加之昨日市场公认的“美联储传声筒”、华尔街日报刊出“美联储本周可能考虑升息75个基点”的报道,促使美股大盘抛售加速,引爆市场恐慌情绪。芝商所(CME)的Fed Watch工具显示,期货市场押注美联储在6月、7月和9月共将升息175个基点,本周存在着升息75个基点的可能性。75个基点的几率达到有史以来的最高水平85%。

对激进政策应对的押注抵消了坚挺的通胀所带来的提振。市场正在竞相消化美联储更为激进的紧缩政策,美联储激进政策或持续至9月甚至今年余下时间。技术性崩跌可能是催化剂,跌破1810美金/盎司将引发系统性趋势跟踪者的大规模抛售,1800美金/盎司可能无法守住。

推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩



黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.6.14

螺纹:据mysteel,6月6日-12日当周螺纹钢周度产量305.6万吨,环比上升7.98万吨,钢厂库存332.8万吨,环比下降11.1万吨,社会库存851.05万吨, 环比上升27.22万吨,两库库存1183.85万吨,环比上升16.12万吨,钢材五大品种周度产量1003.35万吨,环比上升22.99万吨,两库库存2183.94万吨,环比上升23.2万吨。在货币面边际宽松,以及地产松绑、预期修复对钢价带来一定支撑,钢价在5月26日震荡反弹以来,上周反弹走势有所放缓,目前走势偏震荡,操作上,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,5月30日—6月5日当周全球铁矿石发运总量2682.9万吨,环比减少344.2万吨,澳巴铁矿发运总量2077.7万吨,环比减少399.5万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2205.2万吨,环比减少8.1万吨;北方六港到港总量为1130.8万吨,环比增加165.0万吨。港口库存方面,6月10日全国45港铁矿港口库存12845.33万吨(6月3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨,15日14872.5万吨)。港口库存自2月中旬从1.6亿吨的高位水平降至1.4吨以下,库存压力得到较明显释放,目前震荡反弹走势放缓,行情偏震荡,操作上,建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

              黑色系研究员   魏云



农产品早评

【 农产品早评】 

2022.6.14

油脂:油脂期价震荡回落。MPOB5月棕榈油供需报告报告影响较为中性,USDA农作物月度供需报告大部分数据环比持平,仅有小幅调整,报告整体中性。但在印尼释放利空消息压制油脂板块继续下跌。总体来看,棕榈油基本面缺乏新的利多驱动。印尼供应加速恢复,叠加需求走弱预期,对棕榈油短期期价冲击明显。不过,整体仍需关注产区的供应恢复情况,同时观察欧盟生物柴油需求下滑兑现进度。全球油脂库存的重建过程依旧需要时间。目前,欧盟、印度、中国等油脂库存依旧处于偏低状态,补库仍是未来一段时间的消费重点。油脂期价经过长期上涨之后,处于历史高位,近期大幅波动,有构筑阶段性高点的可能,金融市场的动荡将使得油脂期价高位宽幅振荡加剧。操作逢高做空。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡回落。现货方面,今日油厂豆粕报价下跌30-80元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4260-4300元/吨。上周五CPI显示美国通胀率达到40年高点,引起人们对政府可能采取更积极的紧缩措施的担忧,CBOT大豆大幅下跌。美豆的下跌也将降低国内的进口成本,近期到港大豆数量充足且油厂开工率维持高位后豆粕供应宽松,豆粕库存压力不减,主动性上涨动力仍显不足。在供应较充足的情况下,豆粕市场的反弹动力主要取决于美盘大豆市场。预计豆粕继续维持震荡3900-4300的箱体震荡走势。操作上空单持有,突破4300止损。

推荐指数:★★

              农产品研究员:姚战旗


有色早评

【有色早评】 

2022.6.14

铜:6月13日,上海物贸铜平均价为72,110,长江有色市场1#电解铜平均价为72,300元/吨,较上一交易日减少520元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为72,120元/吨、72,120元/吨、72,320元/吨、72,270元/吨。6月13日,电解铜升贴水维持在上升30元/吨附近,较上一交易日下跌55元/吨。6月13日,上海物贸精炼铜价格为72,110元/吨,广东南海地区废铜价格为66,000元/吨,精废价差为-490元/吨。6月10日,上海期货交易所阴极铜库存为51,453吨,较上一周增加8,106吨。6月13日,LME铜库存为117,750吨,较上一交易日铜库存增加225吨。沪铜库存、LME铜库存均在低位由降转涨。上周粗炼费(TC),精炼费(RC)继续下降。美国通胀压力继续扩大,美联储本月或加息75个基点,海外市场铜需求可能放缓,目前国内铜需求有修复预期。铜维持震荡行情。

推荐指数:★ 

铅:6月13日,长江有色市场1#铅平均价为15,075元/吨,较上一交易日减少50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,875元/吨、14,900元/吨。6月13日,1#铅升贴水维持在贴水-120元/吨附近,较上一交易日减少30。6月10日,上海期货交易所精炼铅库存为87,235吨,较上一周增加5,860吨。6月10日,LME铅库存为38,850吨,较上一交易日减少350吨,注销仓单占比为9.46%。沪铅库存仍处于近年来高位,LME铅库存处于近年来低位,同时国内铅需求偏弱,铅蓄电池库存偏高,海外铅需求旺盛,这也导致铅及铅蓄电池出口持续增长。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

            有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.6.14】

【投资评级:★】

受美国通胀数据持续创新高导致的紧缩预期加强的影响,美原油未能突破120美金并展开整理,美国5月CPI同比加速增长8.6%,使得之前关于美国通胀已见顶,并且紧缩将在9月结束的预期落空,随之而来的便是美联储可能实施更加紧缩的措施,华尔街已经开始讨论美联储加息75个基点的可能性。但是,引起通胀的根本原因在于能源紧缺,而能源紧缺由于供给迟迟不能增加引起,因此主要问题在于能源供给,而这一问题不是加息能解决的。目前美国产量止步于1190万桶/日,OPEC方面,OPEC产油国在第29次部长级会议中决定将7—8月的月度产量日均上调至64.8万桶,高于此前日均43.2万桶的月度增产计划。虽然增产计划超预期,但目前OPEC各成员国的剩余闲置产能并不多,且最近几个月增产规模未能达标,数据显示,2022年5月OPEC+产量环比增加12万桶/日,较目标值低261.6万桶/日,减产实行率高达182.5%。13个OPEC成员国5月产量为2862万桶/日,环比下降18万桶/日。而俄罗斯原油仍面临受制裁,产量预期下降。因此,加息即便能阻止油价进一步上涨,可能不会改变油价偏强的态势。从操作看,做多仍需待原油充分回落调整后。

       (能化研究员:宋鹏)



【塑料及PP早评:2022.6.14】

【投资评级:★★★★】

目前原油成本支撑仍然强劲。随着装置检修结束,开车增加,聚烯烃供给有所增加,而需求恢复较慢,导致聚烯烃库存明显增加。

PE方面,截至 2022 年 06 月 08 日,中国聚乙烯生产企业样本库存量:51.42万吨,较上期涨6.88万吨,环比涨15.45%,库存趋势由跌转涨。需求方面,上周PE下游各行业产能利用率在 43.6%,较上周期+0.5%。其中农膜整体产能利用率较上周期+0.1%,管材产能利用率较上周期-0.3%;包装膜产能利用率较上周期+0.5%,需求端未有明显好转。

PP方面,截至6月9日,两油库存在73.5万吨,环比上周高1.38%,同比去年高 0.68%。需求方面,上周塑编企业开工率 48.5%,较上周期持平,较去年同期高1.5%。塑编企业订单一般。华东地区下游企业复工缓慢,新订单暂无较大跟进。工厂出口订单一般,样本企业成品库存仍偏高。

目前聚烯烃需求仍属偏弱态势,供给支撑有所弱化,成本支撑依然强劲,未来关注重点仍在需求,从操作看,聚烯烃期货多单可考虑继续持有。

   (能化研究员:宋鹏)

★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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