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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.6.17)

 


能源化工期货早评

【原油早评:2022.6.17】

【投资评级:★】

目前美西方通胀高企,继美联储宣布加息后,其他国家有所跟进,西方主要经济体大概率同步紧缩流动性,抑制需求。英国央行连续第五次政策会议加息,暗示必要时会采取更强有力行动,货币市场押注其9月加息75个基点的可能性升至50%。瑞士央行意外宣布2007年来首次加息且一次大幅加息50个基点。市场对此反映较为明显,截至今日凌晨收盘,纳指跌4.08%,创2020年11月以来新低;标普500指数跌3.25%,创2020年12月下旬以来新低;道指跌2.42%,为2021年1月以来首次收于3万点下方。加息对油价涨幅起到抑制作用,美原油最低下探110美金一线,加息抑制油价上涨,但是没有解决油价上涨的根本问题,油价上涨根本是由于供给偏紧,加息打击需求,将引发衰退,央行是否持续大幅加息还需观察。目前全球能源供给问题仍是刺激油价走强的主要原因,当地时间6月16日,俄罗斯常驻欧洲联盟代表奇若夫在圣彼得堡国际经济论坛上表示,“北溪”天然气管道可能因涡轮机需要维修而停止运营。随着供应形势再度趋紧,欧洲天然气价格大涨24%。俄罗斯本周已两度宣布削减“北溪”管道输气量,数据显示,周四通过该管道的天然气供应量预计不到每日6500万立方米,约占“北溪”管道总产能的40%左右。从盘面看,目前仍不能确定油价上升趋势结束。

       (能化研究员:宋鹏)



【塑料及PP早评:2022.6.17】

【投资评级:★★】

目前原油成本支撑仍然存在,聚烯烃亏损持续。但是美联储加息仍对油价构成一定打击,成本支撑有所弱化。而需求弱势是目前聚烯烃走弱的最重要原因,此外近期随着聚烯烃新增产能投产及检修下降,聚烯烃供给压力有所上升。

PE方面,上周期聚乙烯企业平均产能利用率上升3.69%至 84.51%。

国内企业聚乙烯总产量在49.37万吨,上升1.92万吨。随着独山子石化等装置的检修结束,HDPE产量增加1.64万吨至21.37万吨,LDPE产量下降0.17万吨至5.88 万吨;LLDPE产量增加0.45万吨至22.12万吨。

PP方面,上周期聚丙烯产能利用率环比上升2.99%至81.61%,中石化产能利用率环比上升5.13%至83.08%;海南炼化20万吨/年、广州石化一线14万吨/年、扬子石化正式量产等使得中石化产能利用率上升;宁夏宝丰二期30万吨/年开车共同导致聚丙烯平均产能利用率上升。上周聚丙烯产量56.62万吨,增加1.38万吨,涨幅2.50%。

目前聚烯烃需求弱势的背景下,供给支撑及成本支撑弱化,导致聚烯烃出现明显回调,但是成本支撑仍然存在,后续关注重点仍是需求,若需求好转,聚烯烃回落后,仍是做多机会。从操作看,聚烯烃期货多单可考虑继续持有。

      (能化研究员:宋鹏)


有色早评

【有色早评】 

2022.6.17

铝:6月16日,长江有色市场1#电解铝平均价为20,170元/吨,较上一交易日增加100元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、20,510元/吨、20,190元/吨、20,160元/吨。6月16日,电解铝升贴水维持在贴水10元/吨附近,较上一交易日下跌120元/吨。6月15日,LME铝库存为416,125吨,较上一交易日减少4,550吨,注销仓单占比为58.67%。美联储如期加息75个基点,创28年来最大增幅,美金指数再度突破105大关。日本国债期货大跌,两度触发熔断,创9年来最大单日跌幅,日本央行可能被迫放弃将收益率限制在0.25%的承诺,日本经济紧张局势不断加剧。目前电解铝、氧化铝供给正常,需求较弱。铝维持震荡偏弱行情。

推荐指数:★

铅:6月16日,长江有色市场1#铅平均价为15,000元/吨,较上一交易日增加50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,825元/吨、14,850元/吨。6月16日,1#铅升贴水维持在贴水-120元/吨附近,较上一交易日减少50。6月15日,LME铅库存为38,825吨,较上一交易日减少25吨,注销仓单占比为11.91%。6月15日,LME铅收盘价为2,077美金/吨,较上一交易日下跌7美金/吨;上海沪期铅主力合约收盘价为14,940元/吨,较上一交易日下跌55元/吨,进口盈利为-1,383.05元/吨。再生铅企业利润不高,出货意愿不强。废旧电瓶偏紧局面依旧,铅需求继续疲软。铅或以震荡趋势为主。

推荐指数:★ 

            有色研究员  刘江


贵金属早评

【贵金属早评】                           

2022.6.10

昨日周四(6月16日),国际贵金属期货普遍上涨,COMEX黄金期货涨2.2%报1859.7美金/盎司,COMEX白银期货涨2.5%报21.955美金/盎司。周四美国三大股指重挫,三大指数跌幅介于2.4%到4.1%,道琼斯指数跌破3万点,美金跟随下跌近1%,经济衰退担忧再次浮现。

黄金期货16日连两日收高,美国一连串疲软的经济数据、加上担忧美联储大幅升息可能引发衰退,使市场规避风险情绪高涨,美金遭抛售,美债收益率下滑。全球各地央行掀起升息热潮,美联储宣布升息3码后,紧接着巴西、香港、英国等央行相继升息,就连瑞士央行都意外加入紧缩政策的行列,创下近15年来首次升息。

房地美发布报告指出,美国住房抵押贷款利率从上周5.23%攀升至5.78%,为30多年来最大涨幅。经济学家提到说,这是对通胀与货币政策预期转向的结果。美国5月新屋开工和建筑许可数据不及预期,美国5月新屋开工下降14.4%,至折合年率155万套,为2021年4月以来新低,预测中值为169万套。4月数据大幅上修至181万套,为2006年以来的最高水平。新屋开工数环比跌幅创2020年4月以来最大,表明随着抵押贷款利率上升对需求造成更大影响,住宅建设承压。;申请失业救济人数仍然接近5个月来的最高水平,失业率徘徊在50年来的低点附近,每一个失业工人大约对应两个职位空缺这加剧交易员押注美国衰退概率升高,周四的数据显示美国经济有疲软的迹象,让金价得以喘一口气。不过在美联储致力于压制通胀的情况下,黄金依然位处下行压力之下。

推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩



黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.6.17

螺纹:据mysteel,本周螺纹钢周度产量305.34万吨,环比下降0.26万吨,钢厂库存340.06万吨,环比上升7.26万吨,社会库存868.59万吨, 环比上升17.54万吨,两库库存1208.65万吨,环比上升24.8万吨,钢材五大品种周度产量982.24万吨,环比下降21.31万吨,两库库存2215.61万吨,环比上升31.67万吨。在货币面边际宽松,以及地产松绑、预期修复对钢价带来一定支撑,钢价在5月26日震荡反弹以来,上周反弹走势有所放缓,黑色出现较大幅度回调,同时美联储超加息预期也对市场造成一定利空影响,操作上,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,6月6日—12日当周全球铁矿石发运总量3182.5万吨,环比增加499.6万吨,澳巴铁矿发运总量2641.8万吨,环比增加564.1万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量1890.7万吨,环比减少314.5万吨;北方六港到港总量为887.8万吨,环比减少243.0万吨。港口库存方面,6月10日全国45港铁矿港口库存12845.33万吨(6月3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨,15日14872.5万吨)。港口库存自2月中旬从1.6亿吨的高位水平降至1.4吨以下,库存压力得到较明显释放,上周反弹走势有所放缓后,黑色出现较大幅度回调,同时美联储超加息预期也对市场造成一定利空影响,操作上,建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

                黑色系研究员   魏云


股指早评

【股指早评】



 农产品早评

【 农产品早评】 

2022.6.17

油脂:油脂期价继续震荡下跌。美国中西部地区可能出现过度的高温干燥天气,威胁作物生长,美豆小幅反弹。随着大豆播种工作临近尾声,市场密切关注产区的天气形势。随着美联储开启加息通道,市场开始交易其“滞胀-衰退”逻辑,且后续加息仍有超预期可能,美联储加息干扰全球大宗商品和金融市场,引发抛售情绪;另一方面,印尼棕榈油加速出口,短期供应大幅增加,利空油脂价格。国内来看,当前国内棕榈油库存低位,现货供应紧张,不过由于价格处于历史高位,市场消费大幅萎缩转而寻求其它油脂替换,目前对棕榈油维持刚需采购为主。后期美豆产区天气将成为油脂是否出现拐点的核心因素,若美豆丰产预期兑现,油脂价格运行重心将逐步下移。操作上,空单谨慎持有,注意止盈。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。现货方面,今日油厂豆粕报价下跌30-80元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4260-4300元/吨。全国主要油厂豆粕成交23.4万吨,较上一交易日减少19.53万吨,其中现货成交11.5万吨,远月基差成交11.9万吨。开机方面,全国开机率较上个交易日下降至62.38%。巴西近月大豆贴水继续走弱,进口成本下跌,大豆压榨利润好转。油厂6月前两周开机率下滑不及预期,催提压力减缓,基差报价出现止跌反弹。国内进口大豆到港较多加之国储进口大豆持续拍卖后油厂供应较充足,大豆库存继续攀升,豆粕市场在成本端高度依赖美豆价格,下游需求平稳且短期难有明显起色,主动反弹动力仍显不足,加之美国大豆种植率追平五年同期水平且优良率维持高位,短期天气炒作动力不足,预计豆粕继续维持弱势震荡行情。操作上空单持有,注意止盈。

推荐指数:★★

 农产品研究员:姚战旗


★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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