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亚美am8会员登录每日策略参考(2022.6.21)

 


 股指早评

【股指早评】

2022年6月21日

IF、IC、IH:6月20日,IF2207合约报收4282.6点,较前日上涨9.0点,涨幅0.21%。IC2207合约报收6265.0点,较前日下跌7.2点,跌幅0.11%。IH2207合约报收2885.2点,较前日下跌14.6点,跌幅0.5%。6月20日,截至收盘,沪指微跌0.04%报3315.43点,深成指涨1.27%报12487.13点,创业板指涨1.99%报2710.14点;两市合计成交11645元。

“疫情”恢复性行情继续延续,复工复产进一步深化,但要注意内外部不确定性因素影响,“疫情”恢复的动力会随着时间的推移逐步减弱,全球通胀可能会对中国资产估值带来压力。

推荐指数:★

           股指期货研究员  邓夏羽


贵金属早评

【贵金属早评】                           

2022.6.21

昨日COMEX 8月黄金期货收涨0.01%,报1840.70美金/盎司。昨天是美国的公共假日,美国联邦政府办公室、联邦储备系统以及股票和债券市场周一均因假期休市,这意味着流动性和波动性可能会降低,因此在没有新的催化剂的情况下,金价难以迎来方向性波动。

布拉德(James Bullard)表示,美国经济今年有望继续扩张,美联储必须满足市场对升息的期待,才能遏制通胀。布拉德20日在巴塞隆纳一场演说中表示,如果美联储不采取可靠的行动,通胀预期可能失控,并导致通胀持续高涨和实体经济波动。他表示,市场定价已经消化美联储的升息行动,现在轮到美联储决定是否兑现让市场有所反应的前瞻指引。他说道:“美联储必须坚持到底,才能证明之前的前瞻指引,但其对经济和通胀的效果已经开始显现。”在此之前,美联储理事沃勒上周六称,应不惜一切代价对抗通胀,成为最新一个对利率前景作出表态的美联储官员。

上周美联储6月决议一口气升息3码,也就是75个基点,并暗示7月可能再升2或3码。大举升息令市场担心美国经济可能陷入衰退,利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示,美国经济衰退的风险正在增加,需要数年时间才能回到央行2%的通胀目标。纽约联储的内部经济模型则显示,美国今明两年陷入经济硬着陆的几率约80%。但美联储似乎支撑不惜一切代价压制通胀,上周五的货币政策半年报显示,美联储承诺“无条件”实现物价稳定承诺。

美联储主席鲍威尔将分别在本周三及周四(周三21:30周四22:00)出席国会听证会,以回应议员们的提问。市场普遍认为,鲍威尔将保持上周三议息后资讯发布会上的强硬立场,誓言不惜一切压抑通胀。

在美联储致力于压制通胀的情况下,黄金依然位处下行压力之下。14日相对强弱指数(RSI)在中线以下仍然萎靡不振,表明金价上行尝试可能有限。突破1850.00美金/盎司可以强化看涨预期,一旦金价跌破1830.00美金/盎司,这将止住预期中的升势,并推动金价前景转为看跌。

推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩



黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.6.21

螺纹:据mysteel,6月13日-19日当周螺纹钢周度产量305.34万吨,环比下降0.26万吨,钢厂库存340.06万吨,环比上升7.26万吨,社会库存868.59万吨, 环比上升17.54万吨,两库库存1208.65万吨,环比上升24.8万吨,钢材五大品种周度产量982.24万吨,环比下降21.31万吨,两库库存2215.61万吨,环比上升31.67万吨。上周黑色连续阴跌回落,美联储超加息预期对市场造成一定利空影响,黑色尚未有企稳迹象,昨日黑色板块全线大跌,目前市场情绪整体较弱,然吨钢利润水平处于中低水平,在目前市场波动较大的情况下,操作上,建议采取多钢空矿套利策略或观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,6月6日—12日当周全球铁矿石发运总量3095.6万吨,环比减少86.9万吨,澳巴铁矿发运总量2665.0万吨,环比增加23.2万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2387.5万吨,环比增加496.8万吨;北方六港到港总量为1062.6万吨,环比增加174.8万吨。港口库存方面,6月17日全国45港铁矿港口库存12665.26万吨(6月10日12845.33万吨,3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨)。港口库存自2月中旬从1.6亿吨的高位水平降至1.4吨以下,库存压力得到较明显释放,经过5月下旬反弹后,黑色出现反转持续回落,同时美联储超加息预期也对市场造成一定利空影响,操作上,建议择机采取多钢空矿套利策略或观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

多钢空矿套利策略:★★

              黑色系研究员   魏云



农产品早评

【 农产品早评】 

2022.6.21

油脂:油脂期价大幅下跌。随着印尼放开棕榈油加速出口政策、美联储加息、生物柴油传言等多重利空因数影响,马来棕榈油价格大幅回落。市场预期印尼的出口量加大,国内到港量也会增加,棕榈油供应紧张的问题得到缓解,生物柴油也有“大变数”,棕榈油期货价格出现迅速回调。在棕榈油的带动下,宏观情绪对消费的看空直接打击处在高位的植物油脂价格,油脂期价整体大幅下跌。当前,国际油脂市场仍面临诸多变量,俄乌冲突仍在持续,美国春播也已进入收尾期。此外,印尼从最初的开始实施出口许可,然后到提出DMO(国内市场义务)政策,到宣布出口禁令,再到解除出口禁令,印尼关于棕榈油出口的政策在不断演变,油脂价格未来的行情充满不确定性。后期重点关注美豆产区天气因素,若美豆丰产预期兑现,油脂价格运行重心将逐步下移。油脂期价经过短期快速下跌之后,有反弹修正的要求,操作上,空单减仓止盈,等反弹之后再高位再加空单。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡下跌。现货方面,今日油厂豆粕报价下跌10-40元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4240-4310元/吨。本周国储继续拍卖:6月21日9:00中储粮网拍卖国产豆31451吨。中国饲料工业协会数据显示,2022年4月,全国工业饲料总产量2249万吨,环比下降3.7%,同比下降10.8%。从品种看,猪饲料产量963万吨,环比下降4.7%,同比下降15.2%;蛋禽饲料产量252万吨,环比下降4.0%,同比下降9.4%;肉禽饲料产量705万吨,环比下降3.3%,同比下降12.1%;水产饲料产量190万吨,环比增长2.7%,同比增长25.2%;反刍动物饲料产量115万吨,环比下降7.8%,同比下降4.4%。现阶段国内进口大豆到港量仍保持高位,加之国储进口大豆持续拍卖使得大豆供应较为充足,但油厂豆粕及大豆库存偏高使得胀库风险存在豆粕库存回升速度不及预期,加之油厂压榨利润不佳、豆油价格连续回落及美国大豆产区潜在天气炒作支撑,油厂挺粕动力有所提升。预计豆粕继续维持弱势震荡行情。操作上空单持有,注意止盈。

推荐指数:★★

              农产品研究员:姚战旗


有色早评

【有色早评】 

2022.6.21

铝:6月20日,长江有色市场1#电解铝平均价为19,730元/吨,较上一交易日减少190元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、20,000元/吨、19,750元/吨、19,720元/吨。6月20日,电解铝升贴水维持在升水20元/吨附近,较上一交易日上涨30元/吨。6月17日,上海期货交易所电解铝库存为267,337吨,较上一周减少2,246吨。6月17日,LME铝库存为407,875吨,较上一交易日减少3,700吨,注销仓单占比为58.02%。国家统计局数据显示, 5月全国铝材产量535.6万吨,1-5月铝材产量2451.9万吨。5月全国氧化铝产量698.8万吨,1-5月氧化铝产量3235.1万吨。5月电解铝产量342.3万吨,同比增长3.1%,5月铝合金产量102.7万吨,同比增长16.2%。多国央行加速加息,欧美国家经济硬着陆风险不断增大。低库存给予铝价支撑,但受欧美国家经济环境影响,有色板块整体不确定性较大。铝维持震荡行情。

推荐指数:★ 

铅:6月20日,长江有色市场1#铅平均价为15,100元/吨,较上一交易日减少75;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,875元/吨、14,900元/吨。6月20日,1#铅升贴水维持在贴水-10元/吨附近,较上一交易日增加145。铅加工费与上周相比,变化不大。6月17日,上海期货交易所精炼铅库存为87,830吨,较上一周增加595吨。6月17日,LME铅库存为38,825吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为11.91%。国家统计局数据显示,中国5月铅产量为60.9万吨,同比增加3.2%。1-5月铅产量累计为299.9万吨,同比增加3.6%。铅继续延续供需双弱的格局,下游拿货意愿不高。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

            有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.6.21】

【投资评级:★】

目前美联储强力加息是原油主导利空,一旦美国经济出现比较严重的衰退,油价下跌在所难免。另一方面,原油供给有一定的好转,最为重要的应该是OPEC可能大幅增产,OPEC+表示,到今年8月,该组织2020年削减的所有产量都将恢复。23国的代表们表示,他们现在正在努力探讨下一步行动。知情人士透露,美国总统拜登准备访问沙特之际,美国官员正在为沙特及阿联酋提高8月产量水平作铺垫,希翼帮助油价降温。此外,利比亚石油供给预期有明显恢复。昨日,利比亚石油部长Mohamed Oun表示,该国石油产量在过去一周上涨至80万桶/日。而上周,Mohamed Oun称该国以110万桶/日的速度减少产油,国内几乎所有油田都已停止运营,石油日产量为10万桶/日。从盘面看,原油调整或仍未结束。目前基本面及技术面均不乐观,建议暂时观望。

       (能化研究员:宋鹏)



【塑料及PP早评:2022.6.21】

【投资评级:★】

目前原油成本支撑减弱,叠加需求弱势共同导致聚烯烃期货大幅回调,但随着聚烯烃现货价下跌,石化开工率及产量再次下降。

PE方面,据隆众资讯,截止16日,聚乙烯企业平均产能利用率在 80.79%,与上周 84.54%相比变化-3.75%。本周预计新增齐鲁石化、浙石化二期、中煤榆林等装置检修。预计本周产能利用率在 79.55%,截止16日的一周,国内企业聚乙烯总产量在 47.85 万吨,涨跌幅为-1.52 万吨。本周期生产企业产量预估 47.71 万吨。

PP方面,截止16日,聚丙烯产能利用率环比下降1.11%至80.50%,本周四川石化45万吨/年有检修计划、青海盐湖16万吨/年、鸿基石化20万吨/年下周计划开车,近期临时故障装置增多,预计本周聚丙烯产能利用率下降。 上周国内聚丙烯产量 56.71 万吨,增加 0.09 万吨。

目前聚烯烃需求弱势的背景下,成本支撑弱化,后续关注重点仍是需求及原油,从操作看,聚烯烃期货目前不确定调整结束,可暂时观望。

(能化研究员:宋鹏)


★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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